全流通时代下中国股票市场IPO抑价因素的实证剖析与策略探寻.docx

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2025-10-11 发布于上海
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全流通时代下中国股票市场IPO抑价因素的实证剖析与策略探寻

一、引言

1.1研究背景与意义

股票市场在现代金融体系中占据着举足轻重的地位，它为企业提供了重要的融资渠道，也为投资者创造了丰富的投资机会。在中国股票市场的发展进程中，股权分置曾是一个极为特殊的历史遗留问题。在过去，上市公司的股份被人为地划分为流通股和非流通股，非流通股股东主要包括国家股和法人股股东，这些股份无法在二级市场上自由流通。这种股权分置的格局导致了同股不同权、同股不同利的现象，严重制约了中国股票市场的健康发展。非流通股股东由于其股份不能流通，往往更关注企业的控制权和资产规模的扩张，而对股价的波动缺乏足够的关注；流通股股东则