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我国国际收支双顺差的成因及利弊分析

摘要：本文主要分析我国近年来国际收支的状况，在此基础上重点剖析了我国双顺差形成的原因及其对经济的影响，并结合我国自身的情况，提出相应的对策和建议。

关键词：国际收支双顺差外汇储备高储蓄内需

一、引言

近年来，我国经济持续高速增长，以2011年上半年为例，我国涉外经济活动继续保持较快增长，国际收支交易规模与同期国内生产总值之比为103%，较2010年同期上升3个百分点。贸易、投资等主要项目交易量均较快增长。我国经常项目收支状况进一步改善，上半年经常项目顺差878亿美元，与同期GDP之比为2.8%，较2010年同期下降1.2个百分点。同时由于常年双顺差，外汇储备大幅增长。根据央行公布的数据，截至2011年底我国外汇储备已达到3.181万亿美元，位居世界第一。然而，尽管我国经济在近十几年来持续繁荣，经历了一轮高速增长，但国际收支常年双顺差毕竟是国际收支严重失衡的表现，引发的问题不容小觑。

数据来源：国家外汇管理局，国家统计局。

但与此同时，经常项目和资本项目双顺差导致我国国际收支严重失衡，引发了一系列问题。首先，双顺差导致我国外汇储备大幅增加，外汇占款使得基础货币的投放量加大，尽管央行也采取了一定的措施回笼资金，但流动性过剩仍然很严重，并导致了房地产过热、通货膨胀压力加大等问题。其次，我国在过去一段很长的时间内都采取钉住美元的固定汇率，而多年的双顺差使中国面临着极大的人民币升值压力，如果人民币大幅升值，不仅大量出口企业将倒闭，我国大量的外汇储备更是面临大幅缩水的危险。最后，常年的双顺差使得外汇占款成为我国基础货币投放的主要渠道，货币政策独立性受到严峻的考验。由此可见，如果我们不采取积极有效的措施，那么双顺差引起的一系列问题对我国经济的打击将是不可估量的。

二、双顺差产生的原因

（一）国际原因

全球化使得产品的生产产生了国际分工，而不同生产环节能够产生不同的价值增值。在国际生产链中，中国更多处于加工环节，依靠劳动力和资源等要素的低成本比较优势参与国际分工。许多外国厂商将生产加工环节转移到中国，再将制成品销往各国，这使得中国出口迅速增长并带来了贸易项目和资本金融项目的持续顺差。同时，由于人民币升值，大量热钱蜂拥而入，导致我国国际收支双顺差的问题更加严重。

（二）国内原因

济的持续发展提供了保障和支持。

（二）国际收支双顺差有利于保持我国经济持续稳定发展。

我国国际收支双顺差的一个重要原因是引入了大量FDI，这虽然导致了国际收支不平衡，但不可否认的是，FDI对促进我国经济发展，保持既定的经济增长目标都做出了重要贡献。在国内资金资源无法得到有效配置的情况下，FDI有效缓解了我国经济增长和资金紧张的矛盾。双顺差在缓解我国就业矛盾、扩大内需、促进经济增长方面都起到了重要的作用。

（三）国际收支双顺差体现了我国经济的良好状况，有利于提高对外融资能力。

一国的经济状况以及存在的风险决定了该国对外融资的成本。常年国际收支双顺差使得我国积累了大量的外汇储备，表明我国有良好的国际偿债能力，提高了国际信誉，使我国在国际市场进行融资时，可以以较低的成本来取得各类贷款，这为中国经济的快速发展奠定了良好的基础。

四、国际收支双顺差的不利影响

常年的国际收支双顺差是把双刃剑，在给经济带来积极影响的同时，也对经济产生消极的影响。持续的双顺差代表着我国外部经济的持续失衡，其带来的对国民经济的不利影响更加值得关注和替惕。同时，中国的双顺差在很大程度上是各种制度缺陷、价格扭曲以及宏观经济不平衡造成的，给中国带来了巨大的福利损失。（一）不断增加的国际收支顺差加剧了我国的通贷膨胀。

我国国际收支顺差明显加大，出口公司以贸易获得的大量外汇向银行兑换本币，增加了国内市场货币投放量，带来通货膨胀压力。如果资本项目出现顺差，大量的资本流入，该国政府为了稳定汇率，就必须投放本国货币来购买这些外汇，从而也会增加该国的货币流通量，带来通货膨胀压力。

（二）持续双顺差加剧了国际贸易摩擦，不利于国际经济关系的发展。

由于产能过剩，内需不旺，中国产品大量出口，出口的迅猛增长加剧了全球出口市场的竞争，对他国的出口构成威胁，招致一些国家的不满和报复。一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些贸易伙伴国国际收支出现逆差，从而影响这些国家的经济发展，日益增多的国际贸易摩擦也伴随而来。这导致我国和贸易伙伴国经济关系的恶化，从而影响经济的持续稳定发展。

（三）国际收支双顺差加大了贷币政策的调控难度。

国际收支失衡形成的大量顺差给我国带来了大量的外汇储备，而外汇储备的大幅增加又导致我国以外汇占款投放基础货币成为货币供给的重要来源，进一步影响了我国的货