偿二代二期约束下保险公司多目标资产配置研究.pdf

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内容摘要

保险资金配置对于保险业实现可持续发展、充分发挥社会保障职能,实现以金融高

质量发展助推强国建设,具有基础性作用。在偿二代二期监管制度下,保险公司目前面

临着日益严苛的资本约束和风险管理要求。为了充分利用有限的保险资金并满足监管要

求,保险公司需要及时调整资产投资策略,合理规划投资组合,以实现在兼顾风险和收

益目标下的最优资产配置。

本文针对保险公司财富最大化诉求与风险管理需要,构建了以期末财富的常数相对

风险厌恶(CRRA)效用最大化和在险价值(VaR)最小化为目标的资产配置优化模

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