美联储重启降息周期:回顾、展望及影响.docxVIP

美联储重启降息周期:回顾、展望及影响.docx

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月预期多出25个基点;明年和后年则各再降息25个基点,与此前预测相同。按照这一路径推算,联邦基金利率有望在2027年起回到约3.0%的自然利率水平,比此前的预测提前一年。

图表2:点阵图显示宽松的货币政策前景

(三)鲍威尔记者会上仍持较为谨慎态度

鲍威尔在记者会上进一步凸显了政策重心转向就业。开场陈词中,他直接指出劳动力市场的下行风险已然上升,并形容非农就业增长“显著下滑”,与7月会议中“劳动力市场依然稳固”的表述形成鲜明对比。

但针对后续政策,其仍保持谨慎态度。鲍威尔将此次降息定义为一次“风险管理”措施。当被问及未来政策走向时,其仍然沿用“利率决定是逐次的”这一谨慎表

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