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期权考试题库及答案
单选题
1.期权合约中,买方支付给卖方的获得权利的费用被称为()
A.执行价格B.期权费C.保证金D.权利金
答案:B
分析:期权费是买方支付给卖方获得权利的费用;执行价格是期权合约规定的买卖标的资产的价格;保证金一般是卖方需要缴纳;权利金和期权费含义相同,但规范表述此题选期权费。
2.以下哪种期权赋予持有者在到期日或之前按约定价格买入标的资产的权利()
A.看跌期权B.欧式期权C.美式期权D.看涨期权
答案:D
分析:看涨期权赋予持有者买入权利;看跌期权是卖出权利;欧式期权只能在到期日行权,美式期权在到期日前任何时间可行权,它们与买卖方向无关。
3.对于期权卖方来说,其潜在的亏损情况是()
A.有限的B.无限的C.与期权费相等D.无法确定
答案:B
分析:期权卖方收取期权费,但在行情不利时,理论上亏损无上限,如卖出看涨期权,标的资产价格大幅上涨,卖方亏损巨大。
4.某投资者买入一份执行价格为50元的欧式看涨期权,期权费为3元,若到期日标的资产价格为55元,该投资者的损益为()
A.2元B.3元C.5元D.8元
答案:A
分析:投资者行权,收益为5550=5元,扣除期权费3元,最终损益为53=2元。
5.期权合约的有效期越长,期权价值()
A.越低B.越高C.不变D.不确定
答案:B
分析:有效期长,标的资产价格有更多时间向有利方向变动,期权包含的时间价值更高,所以期权价值越高。
6.以下不属于影响期权价格的因素是()
A.标的资产价格B.利率C.市场交易量D.波动率
答案:C
分析:标的资产价格、利率、波动率都会影响期权价格,市场交易量不是直接影响期权价格的关键因素。
7.当标的资产价格接近执行价格时,期权处于()状态
A.实值B.虚值C.平值D.无法判断
答案:C
分析:平值期权是指期权的执行价格等于或接近标的资产的市场价格。实值期权是有内在价值的,虚值期权无内在价值。
8.期权交易中,保证金制度主要针对()
A.期权买方B.期权卖方C.期货公司D.交易所
答案:B
分析:期权卖方有履约义务,为保证其能履行义务,需缴纳保证金,买方支付期权费后无此要求。
9.以下关于欧式期权和美式期权的说法,正确的是()
A.欧式期权比美式期权更灵活
B.美式期权只能在到期日行权
C.欧式期权只能在到期日行权
D.两者行权时间无区别
答案:C
分析:欧式期权只能在到期日行权,美式期权在到期日前任何时间可行权,所以美式期权更灵活。
10.若投资者预期标的资产价格下跌,可选择()
A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权
答案:C
分析:买入看跌期权,当标的资产价格下跌时可获利;买入看涨期权是预期价格上涨;卖出看涨期权在价格下跌或小涨时获利,但潜在亏损大;卖出看跌期权是预期价格上涨或小跌。
多选题
1.期权按行权时间可分为()
A.欧式期权B.美式期权C.百慕大期权D.亚式期权
答案:ABC
分析:欧式期权只能在到期日行权,美式期权在到期日前任何时间可行权,百慕大期权在特定时间段行权;亚式期权是按期权收益计算方式分类的。
2.影响期权价值的因素包括()
A.标的资产价格B.执行价格C.到期时间D.波动率
答案:ABCD
分析:标的资产价格与执行价格影响期权内在价值;到期时间影响时间价值;波动率越大,期权价值越高。
3.期权交易的基本策略有()
A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权
答案:ABCD
分析:这四种是期权交易最基本的策略,不同策略有不同的收益和风险特征。
4.期权的内在价值可能为()
A.正数B.负数C.零D.无法确定
答案:AC
分析:实值期权内在价值为正,平值和虚值期权内在价值为零,内在价值不会为负。
5.以下关于期权的说法,正确的有()
A.期权是一种权利的买卖
B.期权买方承担有限风险
C.期权卖方收益有限
D.期权交易双方都需缴纳保证金
答案:ABC
分析:期权是权利的买卖;买方最大损失是期权费,风险有限;卖方最大收益是期权费,收益有限;只有卖方需缴纳保证金。
判断题
1.期权买方有义务执行期权合约。()
答案:错误
分析:期权买方有权利但无义务执行期权合约,可根据市场情况选择是否行权。
2.期权的时间价值随着到期日临近而逐渐减少。(
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