金融市场的风险厌恶程度测度.docxVIP

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2025-09-29 发布于上海
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金融市场的风险厌恶程度测度.docx

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金融市场的风险厌恶程度测度

引言

站在金融市场的观测台往深处看，每个投资者的决策背后都藏着一对矛盾：既渴望收益，又恐惧损失。这种对风险的“又爱又怕”，本质上是人类对不确定性的本能反应。而“风险厌恶程度”，正是衡量这种矛盾的标尺——它不仅决定了个体投资者的资产配置选择，更像一根隐形的指挥棒，影响着整个市场的资金流向、资产定价甚至波动节奏。

过去几年，我在参与金融机构投资者行为分析项目时，常听到基金经理们感叹：“现在最难的不是算收益率，是摸不准客户的风险底限。”这种困惑并非个例——当市场出现黑天鹅事件时，为什么有人连夜抛售股票，有人却逆向加仓？当理财产品收益率微降时，为什么有的客户立刻转投存款，有