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新三板审计“翻车”记：银都传媒的警示

一、引言

在我国多层次资本市场体系中，新三板市场占据着不可或缺的关键地位，尤其是对于广大中小企业而言，其重要性更是不言而喻。新三板，即全国中小企业股份转让系统，自设立以来，便凭借其相对较低的准入门槛，为众多处于初创期或成长期、尚未达到主板上市条件的中小企业开启了资本市场的大门。这些企业得以在新三板市场通过定向增发、优先股、可转债等灵活多样的融资方式，吸引到更多的社会资本，从而获得长期且稳定的现金流，有力地推动了自身的发展壮大。据相关数据显示，截至2017年底，我国新三板挂牌公司数量已达1.16万家，市值更是高达49404.56亿元，这一庞大的规模充分彰显了新三板市场在中小企业融资领域的卓越成效。

然而，在新三板市场蓬勃发展的背后，财务舞弊案件却如影随形，成为了制约市场健康发展的一大顽疾。这些财务舞弊行为不仅严重降低了整个新三板市场的资源配置效应，使得市场资金无法精准地流向真正具有发展潜力的企业，还极大地削弱了投资者对新三板市场的信任度。一旦投资者对市场失去信任，他们便会减少投资，甚至撤离市场，这无疑将对新三板市场的融资功能和流动性造成沉重打击。与此同时，财务舞弊案件的频发也使得审计失败的风险与日俱增。审计作为保障企业财务信息真实性和可靠性的重要防线，一旦失败，将使得投资者基于虚假财务信息做出错误的投资决策，进而遭受巨大的经济损失。

银都传媒作为华中地区第一家在新三板挂牌上市的动漫企业，曾在资本市场上备受瞩目。然而，2017年7月，银都传媒被爆出业绩造假等重大问题，犹如一颗重磅炸弹，在新三板市场引发了轩然大波。银都传媒通过虚构业务合同虚增收入、提前确认政府补助收入、虚假披露关联方资金占用以及虚假记载对外担保事项等一系列手段，精心编织了一个财务造假的骗局。而负责其审计工作的利安达会计师事务所，却未能识破这些舞弊行为，依然出具了无保留意见的审计报告，最终导致了审计失败。这一案例不仅给银都传媒的投资者带来了惨重的损失，也给整个新三板市场敲响了警钟。因此，深入研究银都传媒审计失败案例，剖析其背后的原因，对于防范类似审计失败事件的发生，加强新三板市场的监管，保护投资者的合法权益，具有至关重要的现实意义。

二、背景剖析

（一）新三板市场全景

新三板市场，作为我国资本市场体系中不可或缺的重要组成部分，自2013年正式扩容至全国以来，便踏上了高速发展的征程。其发展历程可追溯至2006年，彼时，中关村科技园区非上市股份公司进入代办股份转让系统进行股份报价转让，这便是新三板的雏形。此后，经过多年的试点运行与经验积累，2013年，新三板正式面向全国开放，开启了全新的发展篇章。

在短短几年间，新三板市场规模实现了跨越式增长。截至2017年底，新三板挂牌公司数量达到了惊人的1.16万家，较2013年的356家增长了30余倍。这些挂牌公司的市值也达到了49404.56亿元，展现出了强大的资本聚集能力。新三板市场的迅速崛起，为众多中小企业提供了宝贵的融资渠道和发展机遇，有力地推动了我国实体经济的发展。

新三板挂牌企业具有鲜明的特点，它们大多处于企业发展的初创期或成长期，规模相对较小，业务模式尚不成熟，盈利能力也不够稳定。这些企业在发展过程中面临着诸多挑战，如资金短缺、技术创新能力不足、市场竞争激烈等。然而，正是这些充满活力和创新精神的中小企业，构成了新三板市场的主体，为市场注入了源源不断的创新动力。

从行业分布来看，新三板企业涵盖了新兴产业和传统产业的多个领域。其中，信息技术、工业、材料、消费等行业的企业占比较高。在信息技术行业，众多新三板企业专注于软件开发、互联网技术服务等领域，凭借其独特的技术优势和创新的商业模式，在市场中崭露头角；工业领域的新三板企业则涉及机械制造、电子设备制造等多个细分行业，为我国制造业的转型升级贡献了力量；材料行业的企业在新材料研发、生产等方面积极探索，取得了一系列重要成果；消费行业的企业则聚焦于满足消费者日益多样化的需求，不断推出新产品和新服务。新三板企业的多元化行业分布，不仅反映了我国经济结构的多样性，也为投资者提供了丰富的投资选择。

在资本市场中，新三板市场扮演着至关重要的角色。它是主板、创业板市场的重要补充，为那些尚未达到主板、创业板上市条件的中小企业提供了进入资本市场的机会。通过在新三板挂牌，中小企业可以实现股权的流通和价值发现，吸引更多的投资者关注，从而获得发展所需的资金。同时，新三板市场也为风险投资、私募股权投资等提供了退出渠道，促进了资本的良性循环。此外，新三板市场的发展还有助于完善我国多层次资本市场体系，提高资本市场的整体效率，增强资本市场服务实体经济的能力。

（二）银都传媒与利安达的交集

银都传媒，全称银都文化传媒股份有限