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第三章期货投资实务第一节期货投资基础知识

由于粮食生产特有的季节性，谷物在短时间内集中上市，供给量大大超过当地的市场需求，而恶劣的交通状况又无法使谷物及时疏散，加之仓储设施不足，粮食也无法采取先购入库再见机出售的办法，所以价格一跌再跌，无人问津。而到次年春季，又因谷物短缺，价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险，部分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量；另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的产生渊源-远期交易。所谓期货，一般是指期货合约，由期货交易所统一制定的，在将来某一特定时间和地点交割一定数量的某种商品的标准化合约。什么是期货？

上海期货交易所铜合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨日价格最大波动限制不超过上一结算价±3%合约交割月份1---12月最后交易日合约交割月份15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份16--20日(遇法定假日顺延)交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的7%交割方式实物交割交易代码CU

期货分类期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品，比如小麦、玉米、大豆、黄金、、橡胶、原油等。金融期货的标的是金融工具，比如利率、指数、汇率。

期货行业术语买空：相信价格会上涨并买入期货合约的行为。卖空：看跌价格并卖出期货合约的行为。开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓“持仓：交易者手中持有合约称为持仓；平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称平仓或对冲交割：由交易所负责买卖双方执行商品（货物）的交易及资金划拨

1.期货与股票的比较（主要区别）期货市场股票市场（1）期货是双向交易，只要方向选择对，上涨下跌有获利机会。（1）股票是单边机制，不能做空.

交易品种品种固定稳定，易于掌握数量庞大、不易逐个研究投资机会双向交易T+0单向交易，只能买涨，T+1对冲机制可以对冲平仓了结只能卖出了结资金管理保证金制度（10%左右）全额

解读保证金交易杠杆效应：以小博大、放大盈亏举例：以4000元/吨价格买入一手（10吨）白糖，总价值4万元。保证金投资：4万*10%=4000元，当每吨白糖的价格上涨10%到4400元/吨时，你的盈利是：（4400-4000）*10=4000元。结论：商品价格波动10%，带给你盈亏的波动为100%。高风险高收益！

期货交易的目的企业：规避现货价格风险，保障稳定的企业利润。期货交易以套保为主。投资者：赚取价差，获取风险投资利润。期货交易以投机为主。

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2、开户流程阅读交易风险说明书选择交易方式签署期货经纪合同书申请交易编码及确认资金账号打入交易保证金并确认到账进行交易

3、期货交易的风险说明书内容包括：头寸风险，保险金损失和追加风险，被强行平仓的风险，交易指令不能成交的风险，套利保值面临的风险，不可抗力所导致的风险。

4、选择交易方式传统交易方式有：书面方式和电话方式。电子化交易方式：热自助委托交易电话语音委托交易网上交易

6、期货经纪合同书的主要内容合同书通常有以下内容：委托2）保证金强行平仓4）通知事项指定事项6）指令的下达报告和确认8）现货月份平仓和实物交割保证金账户管理10）信息培训和咨询费用12）免费条款合同生效和修改14）账户的清算纠纷处理16）其他事宜

7、申请交易编码和确认资金账号合同签完后，期货经纪公司为客户申请交易所专用的交易编码，同时向每一个客户申请一个专用的资金账号。打入交易保证金并确认到账

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