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反内卷政策通过供给约束重构中国经济增长逻辑:国内形成企业盈利改善→居民收入与财政能力提升→消费科技双升级的正向循环,全球
实现供给定价权+需求主导权的双重掌控,最终推动人民币资产重估与国际化进程。
反内卷推动中国经济结构切换:储蓄率下行,投资下行,消费上行
利率结构变化:中国实际利率下行,通胀提升,名义利率上行
本轮经济复苏属于供给复苏:供给约束,价格改善,企业利润改善
反内卷本质是需求刺激政策:企业利润改善推动居民收入增长,消费能力提升
财政转移支付能力加强:企业利润改善推动财政收入增长,投资于人能力加强
优化股市结构,拉长投资久期:企业利润改善推动股市ROE上行,约束供给带动股市波动率下降
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