超长信用债：年内第二大配置时点来临.pptxVIP

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2025-09-22 发布于北京
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超长信用债：年内第二大配置时点来临.pptx

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目录CONTENTS2?观点：把握年内第二大配置时点机会一级发行：发行热度下降，市场情绪降温流动性交投情绪：出现改善信号机构行为：理财加大配置力度偏离成交主体观察：10~15Y超长信用调整出性价比风险提示

超长信用跌出性价比，把握年内第二大配置时点机会3核心观点社融信贷是债市主要矛盾，短期社融难以趋势好转，债券中长期牛市仍有支撑。经历7~8月的调整后，债市恐慌情绪已充分释放，赎回风险显著下降，考虑到收益率高点债市对权益相对脱敏，股债跷跷板对债市的压制效果可能减弱，后续债市无需过度担忧。当前点位超长信用债已经跌出性价比，各项指标出现改善信号，叠加9月份债市日历效应，超长信用将