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电大财务管理案例实操题集

前言

财务管理是企业管理的核心环节，其理论与实践的结合对于提升企业价值、优化资源配置具有至关重要的作用。对于我们电大学员而言，掌握扎实的财务管理理论知识固然重要，但将这些知识灵活运用于实际工作场景，解决真实的财务问题，则是衡量学习成效的关键。本案例实操题集正是基于这一理念编写，旨在通过一系列贴近实际的企业财务情境，引导大家深入思考，提升分析和解决财务管理实际问题的能力。

本“题集”不同于一般的习题集，它更侧重于“实操”二字。我们精心筛选和设计了若干个典型案例，涵盖了财务管理的核心领域，如资金时间价值的应用、投融资决策、营运资金管理、利润分配以及财务分析等。每个案例均力求模拟企业真实的经营环境和财务困境，希望能激发大家的思考，锻炼大家运用所学知识进行分析、判断和决策的能力。

在使用本“题集”时，建议大家首先仔细阅读案例背景，充分理解案例企业所处的行业特点、经营状况及面临的具体问题。然后，围绕案例提出的“实操要求”，积极思考，尝试运用相关的财务管理理论和方法进行分析。“分析与提示”部分旨在引导大家的思路，提供分析的角度和可能用到的工具，但并非标准答案。最重要的是“实操任务”，请务必亲自动手完成，无论是计算、撰写分析报告还是提出决策建议，这都是将理论转化为能力的关键一步。

希望这本“题集”能成为大家学习财务管理、提升实操技能的良师益友。预祝大家在财务管理的学习与实践中取得丰硕成果！

模块一：资金时间价值与投融资决策案例

案例一：XX公司设备更新决策分析

案例背景

XX公司是一家从事电子产品生产的企业，目前使用的一条生产线已进入折旧末期，技术相对落后，能耗较高。公司管理层正在考虑是否对该生产线进行更新换代。现有两个备选方案：

方案一：购置新型自动化生产线

*初始购置成本较高，需一次性投入一笔资金（假设为A万元）。

*预计使用寿命为若干年（假设为n年），期满无残值。

*每年可为公司节约人工成本、能耗成本，并提高生产效率带来额外收入，预计每年可产生的净现金流入为B万元（均为年末流入）。

*由于技术先进，该生产线未来维护费用相对较低。

方案二：对现有生产线进行技术改造

*初始改造费用相对较低，需一次性投入一笔资金（假设为C万元，CA）。

*预计改造后可延长使用寿命若干年（假设为m年，mn），期满无残值。

*每年也能节约部分成本，预计每年可产生的净现金流入为D万元（均为年末流入，DB）。

*改造后，设备维护费用可能会逐年略有增加。

公司适用的所得税税率为一定比例（假设为t），资本成本（或必要报酬率）为一定百分比（假设为r）。

实操要求

1.请分别计算两个方案的净现值（NPV）、内含报酬率（IRR）。（提示：若题目未给出具体折旧方法，可假设按直线法计提折旧，且折旧抵税视为现金流入。）

2.根据计算结果，从财务角度分析应选择哪个方案，并说明理由。

3.除了财务指标外，在进行设备更新决策时，还应考虑哪些非财务因素？

分析与提示

*提示1：资金时间价值是投融资决策的基础。净现值法和内含报酬率法是常用的动态评价指标。

*提示2：计算现金流量时，需考虑初始投资、运营期现金净流量（营业收入、付现成本、所得税影响、折旧抵税等）以及终结点现金流量。本题中，方案一和方案二的初始现金流出分别为购置成本和改造费用。

*提示3：折旧本身是非付现成本，但会影响所得税，从而产生折旧抵税效应，这部分应作为现金流入处理。年折旧额=(原始投资额-预计净残值)/预计使用年限。

*提示4：净现值（NPV）是项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。若NPV0，方案可行；多个方案比较时，通常选择NPV较大的方案。

*提示5：内含报酬率（IRR）是使项目净现值为零的折现率。若IRR资本成本r，方案可行；多个互斥方案比较时，在无资本限量情况下，净现值法更优。

*提示6：注意两个方案的使用寿命可能不同（n年vsm年），若直接比较NPV可能存在口径不一致的问题。此时，可能需要采用最小公倍数法或年均净现值法（ANPV）进行调整后再比较。本案例实操要求中未明确提及，但思考时应考虑到这一点。

实操任务

请根据上述案例背景和分析提示，假设你已获取A、B、C、D、n、m、t、r等具体数据（可自行设定一组合理数据进行练习），完成实操要求中的计算与分析。

模块二：营运资金管理案例

案例二：YY企业应收账款管理困境与对策

案例背景

YY企业是一家中型制造企业，主要生产并销售某种工业零部件。近年来，为了扩大市场份额，公司采取了较为宽松的信用政策，给予客户较长的信用期和较高的信用额度。然而，这一策略在带来销售额增长的同时，也导致了应