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我国P2P网贷平台资金第三方托管：问题剖析与法律应对策略

一、引言

1.1研究背景与意义

P2P网贷，即个体网络借贷，作为互联网金融的重要组成部分，自2007年引入我国以来，经历了迅猛发展。在最初阶段，它凭借便捷的借贷模式、高效的资金融通效率，迅速吸引了大量的投资者和借款人，成为解决中小企业融资难和个人理财需求的新途径。早期的P2P网贷平台数量较少，业务模式也相对简单，主要是为借贷双方提供信息中介服务，收取一定的服务费用。随着市场需求的不断增长，越来越多的平台如雨后春笋般涌现，行业规模迅速扩张。在2013-2015年期间，P2P网贷行业进入了快速发展期，平台数量激增，据相关数据显示，2015年底，我国P2P网贷行业运营平台达2595家，全年成交量9823.04亿元，行业贷款余额4394.61亿元，呈现出一片繁荣景象。

然而，在P2P网贷行业快速发展的背后，也隐藏着诸多问题。由于行业初期缺乏明确的监管规则和准入门槛，大量平台鱼龙混杂，一些不法分子趁机利用P2P网贷平台进行非法集资、诈骗等违法活动，导致众多投资者遭受巨大损失。诸如平台跑路、资金池运作、自融等乱象频发，严重扰乱了金融市场秩序，损害了投资者的合法权益。例如，2018年出现的P2P“爆雷潮”，众多平台相继出现问题，给投资者带来了沉重打击，也引发了社会各界对P2P网贷行业的广泛关注和担忧。这些问题的出现，不仅使得投资者对P2P网贷行业的信任度急剧下降，也对整个金融市场的稳定构成了威胁。

为了规范P2P网贷行业的发展，保护投资者的资金安全，资金第三方托管机制应运而生。资金第三方托管是指P2P网贷平台将投资者和借款人的资金交由独立于平台的第三方机构进行管理和监督，平台无法直接触碰资金，从而有效避免了平台挪用资金的风险。2013年11月25日，央行在九部委联席会议上明确提出P2P网络借贷平台应当建立第三方（包括第三方支付企业和商业银行）资金托管机制。此后，第三方支付机构和商业银行开始逐步参与到P2P网贷资金托管业务中。第三方支付机构凭借其便捷的支付渠道和成熟的技术系统，率先推出了P2P资金托管账户系统，为网贷平台提供资金托管服务；商业银行则以其雄厚的资金实力和良好的信誉，逐渐成为P2P网贷资金托管的重要力量。

资金第三方托管对于P2P网贷行业的健康发展和投资者权益保护具有至关重要的意义。从行业发展角度来看，它是规范P2P网贷行业的关键举措。通过引入第三方托管，能够有效遏制平台的违规操作，如资金池运作、自融等，使平台回归信息中介的本质，促进P2P网贷行业朝着合规、健康的方向发展。只有建立起规范的资金托管机制，才能增强市场参与者对P2P网贷行业的信心，吸引更多的投资者和借款人参与其中，推动行业的可持续发展。从投资者权益保护角度来看，资金第三方托管是保障投资者资金安全的重要防线。在没有第三方托管的情况下，投资者的资金完全由平台掌控，一旦平台出现问题，投资者的资金将面临巨大风险。而第三方托管机制的建立，使得投资者的资金与平台资金相互隔离，平台无法随意挪用投资者资金，从而大大降低了投资者的资金风险，保护了投资者的合法权益。例如，在一些实现了资金第三方托管的平台上，投资者可以清晰地看到自己资金的流向和使用情况，对资金的安全性更加放心。因此，深入研究我国P2P网贷平台资金第三方托管存在的问题及法律对策，具有重要的现实意义，有助于完善P2P网贷行业的监管体系，促进其健康、稳定发展。

1.2国内外研究现状

国外对P2P网贷的研究起步较早，在P2P网贷平台的借贷行为和借款人构成等方面成果颇丰。Meyer、Heng、Kaiser和Walter（2007）通过对英国Zopa平台数据的深入剖析，指出P2P网贷平台开展的业务与银行业金融机构存在重合，且能服务被商业银行排斥的客户，具有更强的风险承受力。Everett（2008）研究发现，P2P网贷平台的借款人信用评分普遍低于传统银行贷款客户，平台主要依据借款人的信用记录、收入状况等因素来评估风险和确定利率。在资金托管方面，国外成熟的信用体系和完善的监管制度，使得P2P网贷平台资金托管模式相对规范，研究多聚焦于托管机构的选择和托管协议的法律性质。例如，美国的P2P网贷平台通常选择银行作为资金托管机构，通过签订详细的托管协议明确各方权利义务，保障资金安全，相关研究主要围绕如何优化托管协议条款，提高资金托管的效率和安全性。

国内对P2P网贷平台资金第三方托管的研究，主要集中在托管模式的比较、存在的问题及对策等方面。在托管模式比较上，学者们普遍认为第三方支付机构托管和商业银行托管各有利弊。李有星、陈飞