我国试点时期国债期货基本功能的实证剖析与反思.docx

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我国试点时期国债期货基本功能的实证剖析与反思

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场体系中,国债期货作为重要的金融衍生工具,占据着不可或缺的地位。回顾我国金融市场的发展历程,国债期货的试点时期是一段充满探索与挑战的重要阶段。20世纪90年代初期,为推动金融市场创新与发展,我国开启了国债期货试点。当时,国内金融市场正处于从计划经济向市场经济转型的关键时期,资本市场规模逐步扩大,国债发行规模也不断增加,在此背景下,国债期货应运而生,旨在为国债市场提供风险管理工具,促进国债发行与交易的市场化进程。

1992年12月,上海证券交易所首次推出国债期货交易试点,然而初期市场反应冷淡。

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