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基于经济周期波动的我国银行业并购重组的研究

一、引言

1.1研究背景与意义

我国银行业自改革开放以来，历经诸多重大变革，包括四大国有商业银行的分离、股份制商业银行的兴起以及国有商业银行的股份制改革和上市等。在此过程中，银行业的并购重组活动不断涌现。通过并购重组，银行能够获取资源并实现重新配置，进而提升自身绩效。在经济全球化、金融自由化以及跨国公司迅速发展的大背景下，我国银行业并购重组的步伐进一步加快。

随着我国银行业市场化和国际化进程的加速，并购活动逐渐向市场化方式转变，并且更加注重并购绩效的提升。从1983年至2009年，我国经历了4个完整的经济周期，银行业也随之出现了4次周期波动。深入研究经济周期波动与银行业并购重组之间的关系，不仅有助于银行在不同经济阶段制定合理的并购策略，提升自身竞争力，还能为监管部门提供决策依据，维护金融市场的稳定。

1.2国内外研究现状

国外学者对银行业并购重组的研究起步较早，成果丰硕。部分学者聚焦于并购动机，认为追求规模经济、协同效应以及市场势力是银行进行并购的主要原因。在并购绩效方面，研究结论存在分歧，一些实证研究表明并购能够提升银行绩效，而另一些研究则得出相反结论。关于经济周期与银行业并购的关系，已有研究指出经济周期波动会影响银行的并购决策和绩效表现。

国内学者近年来也加大了对该领域的研究力度。有学者对我国银行业并购的历史进程进行梳理，分析不同阶段的特点和动因。在并购绩效研究上，多采用实证方法，从财务指标等多个角度进行评估。然而，将经济周期波动与我国银行业并购重组紧密结合的系统性研究仍有待加强。

1.3研究方法与创新点

本文综合运用多种研究方法。通过文献研究法，梳理国内外相关研究成果，为本文研究奠定理论基础。运用主成分分析法测定银行业周期，探讨其与经济周期的趋同性。在研究银行业并购重组历程时，采用历史分析法，详细阐述不同经济周期阶段的情况。此外，通过案例分析法，以中国工商银行在第4个经济周期的并购活动为例，深入剖析银行并购绩效。

本文的创新点主要体现在以下几个方面：首次将经济周期与银行业周期有机联系起来，尝试测度银行业周期并探讨两者的趋同性；基于经济周期波动深入探讨银行业的并购重组，提出各经济周期阶段银行并购重组的策略和模式选择；针对新的国际金融环境变化，分析我国银行业海外并购的应对策略和路径选择。

二、经济周期波动与银行业周期理论

2.1经济周期波动理论概述

经济周期波动是指一个经济体在一段时间内，由于多种因素的综合作用，呈现出周期性上升和下降的循环现象。经济周期通常包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。在繁荣阶段，经济增长迅速，就业率上升，企业盈利增加，市场需求旺盛；衰退阶段，经济增长开始放缓，失业率逐渐上升，企业盈利减少，市场信心受挫；萧条阶段，经济陷入低迷，失业率高企，企业大量倒闭，市场需求严重不足；复苏阶段，经济开始回暖，失业率下降，企业盈利逐渐改善，市场信心逐步恢复。

经济周期波动的原因复杂多样，包括宏观经济政策、国际市场变化、技术创新、人口结构变化、金融市场波动等因素。供给侧因素如技术进步、资源配置效率等，以及需求侧因素如消费、投资、净出口等，都在经济周期波动中发挥着重要作用。这些因素相互交织、相互影响，使得经济周期波动呈现出复杂性和非线性特征。

2.2银行业周期的内涵与特点

银行业周期是指银行业在经济运行过程中，由于受到宏观经济环境、行业竞争格局、金融监管政策等多种因素的影响，呈现出的周期性变化。银行业周期具有与经济周期相似的阶段性特征，但也有其自身特点。

在经济繁荣时期，银行业务扩张迅速，信贷投放增加，资产质量良好，盈利能力增强。随着经济进入衰退期，企业经营困难，还款能力下降，银行不良贷款率上升，信贷投放趋于谨慎，盈利能力受到影响。在萧条期，银行业面临巨大压力，不良资产问题突出，业务收缩明显。当经济复苏时，银行业务逐渐恢复，信贷投放增加，资产质量改善，盈利能力回升。

与经济周期相比，银行业周期具有一定的滞后性。这是因为银行的信贷决策往往基于对过去经济形势的判断，且贷款合同具有一定期限，导致银行对经济周期变化的反应相对迟缓。此外，银行业的监管政策对银行业周期也有重要影响。严格的监管政策在经济繁荣时可能抑制银行业务过度扩张，在经济衰退时则有助于稳定银行业运行。

2.3经济周期波动与银行业周期的关系

经济周期波动与银行业周期之间存在着密切的相互关系。一方面，经济周期波动是影响银行业周期的重要因素。在经济繁荣阶段，企业经营状况良好，对资金的需求旺盛，银行信贷业务增长迅速，资产质量较高，盈利能力增强，推动银行业进入上升周期。而在经济衰退阶段，企业经营困难，资金需求减少，还款能力下降，银行不良贷款率上升，信贷业务收缩，盈利能力减弱，导致银行业进入下行周期。