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基于CFaR方法的我国商业银行流动性风险度量与管理策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在金融市场持续发展、金融创新不断涌现的背景下，我国商业银行所处的经营环境日益复杂，面临着诸多挑战，流动性风险问题愈发凸显。流动性风险作为商业银行面临的主要风险之一，对银行的稳健运营和金融体系的稳定有着至关重要的影响。

近年来，随着金融市场的开放与利率市场化进程的加速，商业银行的资金来源和运用渠道发生了显著变化。一方面，金融脱媒现象日益突出，互联网金融蓬勃发展，分流了商业银行的部分存款，导致银行资金来源的稳定性下降。以余额宝为代表的互联网理财产品，凭借其高收益、低门槛、操作便捷等特点，吸引了大量普通投资者，使得商业银行的活期存款和定期存款面临一定程度的流失压力。数据显示，在过去几年中，商业银行的存款增速明显放缓，部分银行的存款占比出现下降趋势。

另一方面，商业银行的资产端也面临着新的风险。随着经济结构的调整和实体经济的转型升级，一些行业和企业面临着经营困境，信用风险上升，导致商业银行的不良贷款率有所增加。不良贷款的增加不仅占用了银行的资金，降低了资产的流动性，还可能引发连锁反应，进一步加剧银行的流动性风险。同时，商业银行的同业业务和理财业务快速扩张，期限错配问题较为严重。同业业务的短期资金来源与长期资金运用不匹配，理财业务的短期化现象明显，这些都增加了银行流动性管理的难度。

2013年6月，我国银行间市场出现了“钱荒”事件，银行间隔夜回购利率一度飙升至30%，7天回购利率最高达到28%。此次事件充分暴露了我国商业银行在流动性风险管理方面存在的问题，如流动性风险意识淡薄、流动性管理手段落后、对市场流动性变化的敏感度不足等。此后，监管部门加强了对商业银行流动性风险的监管，出台了一系列政策法规，如《商业银行流动性风险管理办法（试行）》《巴塞尔协议Ⅲ》等，对商业银行的流动性风险管理提出了更高的要求。

在这样的背景下，深入研究我国商业银行的流动性风险度量及其管理具有重要的现实意义。准确度量流动性风险，有助于商业银行及时发现潜在的风险隐患，采取有效的风险管理措施，提高自身的抗风险能力；加强流动性风险管理，不仅能够保障商业银行的稳健运营，还能维护金融体系的稳定，促进实体经济的健康发展。

1.1.2研究意义

本研究对理论发展和实践应用都具有重要价值。

在理论方面，有助于丰富和完善商业银行流动性风险管理理论体系。尽管当前学界对商业银行流动性风险已有一定研究，但在风险度量方法以及管理策略的深度探讨上仍存在不足。通过深入研究基于CFaR方法的流动性风险度量，能够为该领域的理论发展提供新的视角和思路。在CFaR方法的具体应用过程中，分析其与传统度量方法的差异，以及如何结合我国商业银行的实际特点进行优化，从而使理论研究更贴合我国金融市场的实际情况，进一步完善商业银行流动性风险管理的理论架构。

在实践方面，本研究对商业银行的经营管理和监管部门的政策制定具有重要的指导意义。对于商业银行而言，准确的流动性风险度量是有效管理风险的前提。基于CFaR方法构建的度量模型，能够帮助银行更精准地评估自身面临的流动性风险状况，从而合理安排资产负债结构，优化资金配置。银行可以根据CFaR值的大小，调整不同期限资产和负债的比例，确保在满足流动性需求的前提下，实现收益最大化。同时，通过对流动性风险的有效管理，银行能够增强自身的抗风险能力，提升市场竞争力，保障稳健运营。

对于监管部门来说，本研究的成果可为制定科学合理的监管政策提供参考依据。监管部门可以依据商业银行基于CFaR方法度量的流动性风险状况，制定差异化的监管标准，加强对流动性风险较高银行的监管力度，引导银行业整体加强流动性风险管理。在制定流动性风险监管指标时，可以参考CFaR方法的相关参数，使监管指标更具科学性和有效性，从而维护金融体系的稳定，促进金融市场的健康发展。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

国外对商业银行流动性风险度量的研究起步较早，形成了较为丰富的研究成果。早期的研究主要集中在传统的流动性风险度量指标上，如存贷比、流动性比例等。这些指标简单直观，易于计算和理解，在商业银行流动性风险管理中发挥了重要作用。但随着金融市场的发展和金融创新的不断涌现，这些传统指标逐渐暴露出局限性，无法全面、准确地反映商业银行面临的流动性风险。

为了更准确地度量流动性风险，国外学者开始探索新的方法和模型。其中，基于现金流分析的方法得到了广泛关注。这类方法通过对商业银行未来现金流的预测和分析，评估其流动性风险状况。如Hyun-SongShin（2010）研究发现，银行的流动性风险与资产负债表的期限错配密切相关，通过分析现金流的期限结构，可以更准确地度量流