医药生物-新周期：2025年产业十大判断.pdfVIP

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【医药新周期：2025年产业十大判断】

2025年医药生物年度策略

一、新周期下的分析框架更新

【判断1】医药新周期：结构性时代继续，支付端有望改善

二、总量控制下的新周期选股

1、预期改善

【判断2】商业健康险：有望成为改善支付端的慢变量

【判断3】重组整合：政策周期再起，国改整合共振

【判断4】CRO、消费医疗、基药有望受益于大环境和政策的改善

【判断5】医疗器械：部分细分公司有边际改善的潜力

2、中国超市

【判断6】中国超市：国产创新药对外输出产业

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