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上市公司信息披露与公司治理结构完善

论文作者：罗筱蓉

【摘要】公司治理结构是指用来协调现代公司制度下公司内部不同利益相关者

之间的利益和行为的一系列法律、文化、习惯和制度的统称。完善的公司治理

结构对会计信息披露的影响有着积极作用，然而，当前我国公司治理结构的缺

陷严重影响着我国上市公司会计信息披露质量。文章强调公司治理结构的优

化，加强公司治理建设要从改善内部治理结构和强化外部约束机制两方面同步

入手，并且针对我国上市公司治理结构的缺陷对会计信息质量的影响，提出了

完善我国上市公司治理结构的措施

【关键词】公司治理结构上市公司信息质量独立董事投资者

一、上市公司信息与公司治理结构的相关性

公司治理结构是一个多角度多层次的概念。但从其产生与发展过程来看，

一般认为它是所有者对经营者的一种监督和制衡机制，即通过一系列正式或非

正式的制度安排，合理配置所有者与经营者之间的权利与责任。在市场经济体

制下，公司的治理结构主要指现代公司制企业在领导、管理、激励、约束方面

的制度和原则，它涉及公司所有利益相关者之间在责、权、利上的划分和相互

制衡，是一种双向的、相互的控制关系和制度结构，包括公司内部治理结构和

公司外部治理结构两部分。公司内部治理结构影响会计信息的因素主要是股权

结构的情况，股权结构的相对分散或相对集中、董事会和经营者的相互分离和

合一、董事会对经营者制约的强或弱都会对信息质量产生重大的影响。而公司

外部治理结构主要是竞争市场对公司所实施的间接控制，包括资本市场、政府

行为。在我国现有的国有企业公司治理结构中，企业外部所面临的产品市场日

趋激烈，不健全和不完善的外部治理结构的大环境，对会计信息的影响也是不

可忽视的。

人们的行为模式主要取决于该项行为所可能产生的经济后果。而某项行为

的经济后果又在相当程度上受当时的制度和环境所决定。“制度可以定义为社

会中个人所遵循的行为规则”。我们可以认为，企业提供会计信息的行为与当

时企业的制度和环境不可分离。如果一个企业各方利益关系人能够有效的相互

制约的话，那么其制度的建立一定会鼓励提供高质量的会计信息，并对实施这

种行为的主体给予鼓励，则市场上普遍提供的会计信息，其质量应当令人满

意；反之，在企业各方利益主体之间不能形成有效的制约机制，那些操纵会计

信息的主体又能获得不菲的收益，则市场上流行的会计信息质量就难以保证。

会计信息的质量，很大程度上取决于企业的内部控制制度的健全性、严密

性和有效性。而企业的内部控制制度又受制于企业内部的治理结构。合理的公

司治理结构不仅可以促进内部控制制度的健全和完善，而且还可以促进其有效

运行，保证其功能的正常发挥。所以公司治理结构是内部控制制度的基础和前

提，合理的治理结构是通过严密有效的内部控制制度而发挥作用的。我国目前

的公司治理结构存在缺陷，这是不争的事实。这是引发包括会计信息质量在内

的各种问题的根源，因而必须对此引起足够的重视。

二、上市公司治理结构现状及其对信息质量的影响

十多年来中国上市公司治理经历了不断完善、规范的发展过程。特别是近

几年随着资本市场法制建设的加强和规范化程度的提高，通过严格的规范要

求、透明的监督机制、市场化的激励手段等大大地促进了上市公司治理结构的

改进和完善，有力地推动了中国企业的改革和发展。但是，中国上市公司的治

理机制才刚刚起步，还存在很多缺陷，对会计信息质量造成了严重影响。

1、股权结构对会计信息质量的影响

我国上市公司的股权结构不合理，尤其是由国有企业改制而来的股份制公

司，股权过度集中，据《2002年上市公司董事会治理蓝皮书》所调查的1135

家上市公司中，第一控股股东平均股权比率为43.93%，而这些第一控股股东

80%以上是国家机构或国家法人，国有股一股独大，股权高度集中，使得国有股

东和法人股东完全处在控股地位。“一股独大”的股权结构是产生“内部人控

制”、损害国家、企业和中小股东利益，导致管理腐败的温床，也是引入独立

董事的制度性障碍。在实践中它们通过设置各种条条框框剥夺股东尤其是中小

股东的知情权、质询权，许多控股股东滥用控制权，直接控制、操纵上市公

司，利用各种形式的关联交易来粉饰公司业绩，以此获得配股或增发股票的资

格，或避免由于连续亏损而丧失壳资源，以保证持续不断的资金来源。公司巨

大的利益背后造假行为必然盛行。而且，以国有股为第一大股东的公司