传媒行业2025年中期投资策略：游戏开启新品周期，关注AI应用商业化进展.pdfVIP

传媒行业2025年中期投资策略

游戏开启新品周期，关注AI应用商业化进展

2025年7月

目录

1传媒行业2025年中期市场表现回顾

2“AI新科技+文化”板块-游戏

3AI应用持续繁荣，关注技术迭代和商业化进展

4重点推荐公司

1

传媒行业2025年中期市场表现回顾

2025年传媒行业中期复盘-涨跌幅方面：

截至2025年6月30日，传媒行业指数上涨12.77%，跑赢沪深300指数12.74pp，跑赢创业板指数3.99pp。年初以来，传媒行业涨幅最大的子行业是游

戏，上涨约39.16%；出版指数涨幅相对较小，上涨约1.30%。

年初以来全行业行情年初以来传媒行业主要子行业行情

2

传媒行业2025年中期市场表现回顾

2025年传媒行业中期复盘-估值方面：

横向看，2025年传媒板块各子行业市盈率整体呈现逐渐下降趋势；其中，出版行业市盈率（19倍）相对较低，影视院线行业市盈率（46倍）相对

较高。

纵向看，当前传媒行业PE（TTM）为43倍左右，位于历史估值中枢上方。

2017年至今传媒行业估值水平PE（TTM）传媒行业部分子行业市盈率（TTM）

70

60

50

40

30

20

10

0

传媒（申万）估值中枢

数据来源：wind3

传媒行业2025年中期市场表现回顾

2025年中期传媒行业复盘：从个股涨跌幅来看

截至2025年6月30日，传媒行业分化明显，有13只股票涨跌幅为负，29只股票涨幅小于整体传媒行业涨幅，有102只股票涨幅大于整体行业平均涨

幅。

ST华通、旗天科技、佳云科技、巨人网络、福石控股涨幅较大，为行业涨幅前五名。

年初以来传媒行业个股涨幅排名

250%

222.09%

214.65%

200%185.71%

154.43%

149.01%

142.85%

150%137.29%

133.21%

124.63%124.54%12