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金融工程第四版讲解课件

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目录

壹

金融工程概述

贰

金融工具与市场

叁

风险管理和定价

肆

投资组合管理

伍

金融模型与算法

陆

案例分析与实操

金融工程概述

第一章

定义与重要性

金融工程是应用数学、统计学和计算机科学等工具，设计和开发新的金融产品和策略。

金融工程的定义

01

金融工程通过创新金融工具和策略，帮助企业和个人管理风险，提高资本效率。

金融工程的重要性

02

发展历程

20世纪70年代初，布莱克-斯科尔斯模型的提出标志着金融工程学科的诞生。

01

80年代，随着金融衍生品如期货、期权和互换的创新，金融工程得到快速发展。

02

2008年金融危机后，金融工程领域经历了监管政策的重大变革，以增强市场稳定性。

03

近年来，金融科技（FinTech）的兴起与金融工程相结合，推动了算法交易和区块链技术的发展。

04

金融工程的起源

金融衍生品的创新

金融危机与监管变革

金融科技的融合

应用领域

金融工程在资本市场中用于设计新型金融工具，如衍生品，以满足投资者需求。

资本市场创新

通过构建模型和策略，金融工程帮助金融机构管理市场风险、信用风险等。

风险管理

金融工程师运用复杂的数学模型对资产进行定价，以反映其内在价值和风险。

资产定价

金融工程方法被用来优化投资组合，以实现风险与收益的最佳平衡。

投资组合优化

金融工具与市场

第二章

常见金融工具

05

互换合约

互换合约是两个交易方交换金融工具现金流的协议，常见于利率和货币互换。

04

期权合约

期权给予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，但非义务。

03

期货合约

期货合约是标准化的远期交易协议，允许买卖双方在未来特定日期以预定价格交易资产。

02

债券

债券是债务融资工具，投资者通过购买债券向发行者提供贷款，并获得固定利息收入。

01

股票

股票代表公司所有权的一部分，投资者通过买卖股票参与公司利润分配。

金融市场结构

金融市场由投资者、金融机构、监管机构等多方参与者构成，共同推动市场运作。

市场参与者

金融市场可细分为货币市场、资本市场、外汇市场等，各有不同的交易对象和特点。

市场细分

包括交易所交易、场外交易等，决定了金融产品的买卖方式和价格形成机制。

交易机制

01

02

03

金融产品创新

区块链、人工智能等技术推动了金融产品创新，如智能合约和算法交易等。

金融科技在产品创新中的应用

03

结构化产品结合了固定收益和衍生工具，满足了投资者对特定风险收益组合的需求。

结构化金融产品的兴起

02

衍生品如期货、期权和互换等，为市场参与者提供了风险管理的新工具，降低了交易成本。

衍生金融工具的发展

01

风险管理和定价

第三章

风险管理基础

在金融工程中，风险识别是风险管理的第一步，涉及识别市场风险、信用风险等多种潜在风险。

风险识别

01

风险量化通过统计和数学模型来评估风险大小，如使用VaR（ValueatRisk）模型来衡量潜在损失。

风险量化

02

制定风险缓解策略包括分散投资、对冲和保险等方法，以降低金融资产面临的不确定性。

风险缓解策略

03

持续监控风险水平并定期报告，确保风险管理措施的有效性，及时调整策略以应对市场变化。

风险监控与报告

04

金融衍生品定价

Black-Scholes模型是金融衍生品定价中的一项重要工具，用于估算欧式期权的理论价格。

Black-Scholes模型

风险中性定价原理假设投资者对风险持中立态度，以此来确定衍生品的无套利价格。

风险中性定价原理

蒙特卡洛模拟法通过随机抽样技术模拟金融衍生品价格路径，广泛应用于复杂衍生品的定价。

蒙特卡洛模拟法

风险中性定价理论

风险中性测度是一种假设，在此假设下，投资者对风险的态度是中性的，即不考虑风险溢价。

风险中性测度的定义

无套利原则是风险中性定价理论的核心，意味着在没有风险的情况下，资产的价格应该排除套利机会。

无套利原则

风险中性定价理论

风险中性定价理论广泛应用于衍生品定价，如期权，通过构建无风险的复制组合来确定其理论价格。

衍生品定价

二叉树模型是风险中性定价理论中常用的工具，用于模拟资产价格的随机过程，进而计算衍生品的理论价格。

二叉树模型应用

投资组合管理

第四章

理论框架

基于马科维茨模型，现代投资组合理论强调资产配置和风险分散，以实现最优风险-收益平衡。

现代投资组合理论

CAPM模型解释了资产预期回报与市场风险之间的关系，是评估投资组合风险和回报的重要工具。

资本资产定价模型（CAPM）

APT理论提出资产回报由多个因素决定，强调了无套利条件下的资产定价机制。

套利定价理论（APT）

行为金融学探讨投资者心理和市场情绪对投资组合决策的影响，挑战传统理性预期假设。

行为金融学

投资策略

通过在不同行业或资产类别