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中国商业银行利率风险度量：理论、方法与实践探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代经济体系中，利率作为资金的价格，是金融市场的核心变量之一，对经济运行和资源配置起着关键的调节作用。商业银行作为金融体系的重要组成部分，其经营活动与利率密切相关，利率的波动直接影响着商业银行的资产负债价值、净利息收入以及整体盈利能力。随着我国利率市场化进程的不断推进，利率风险已逐渐成为商业银行面临的主要风险之一。因此，深入研究我国商业银行利率风险度量，对于商业银行有效管理利率风险、提升经营稳健性和竞争力具有重要的现实意义。

自1996年我国利率市场化改革正式启动以来，一系列关键举措不断推进。1996年，我国放开了银行间同业拆借利率，这是利率市场化改革的重要突破口，标志着我国货币市场利率开始由市场供求关系决定。此后，债券市场利率、外币存贷款利率等也逐步实现市场化定价。2013年，我国全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率下限，金融机构可根据市场供求和自身经营策略自主确定贷款利率水平，这一举措进一步增强了市场在利率形成中的决定性作用。2015年，我国又放开了存款利率上限，实现了存款利率的市场化定价，标志着我国利率市场化改革取得了重大阶段性成果。这些改革措施使得我国利率体系更加市场化、灵活化，金融市场的资源配置效率得到显著提升。

利率市场化在为我国金融市场带来活力和效率的同时，也给商业银行带来了前所未有的挑战。在利率市场化之前，我国实行利率管制政策，商业银行的存贷款利率由央行统一制定，利率波动较小，商业银行面临的利率风险相对较低。然而，随着利率市场化的推进，利率的波动幅度和频率明显增加，市场利率受宏观经济形势、货币政策、资金供求关系等多种因素的影响，变得更加难以预测和控制。例如，在经济增长放缓时期，央行可能会采取宽松的货币政策，降低利率以刺激经济增长，这将导致商业银行的存款利率下降，而贷款利率也可能随之下降，从而压缩商业银行的净利息收入空间；相反，在经济过热时期，央行可能会采取紧缩的货币政策，提高利率以抑制通货膨胀，这将增加商业银行的资金成本，同时也可能导致贷款违约风险上升。

商业银行作为经营货币的特殊企业，其资产和负债主要以货币形式存在，利率的波动对其资产负债表和经营业绩产生直接而显著的影响。当利率发生波动时，商业银行的资产和负债价值会发生变化，从而导致其经济价值波动。利率风险还会影响商业银行的净利息收入，进而影响其盈利能力和财务稳定性。如果商业银行不能准确识别、度量和管理利率风险，可能会面临严重的财务困境，甚至危及生存。据国际清算银行（BIS）的研究报告显示，在20世纪80年代至90年代的国际金融市场动荡中，许多商业银行因未能有效管理利率风险而遭受巨大损失，甚至破产倒闭。在我国，随着利率市场化的深入推进，商业银行面临的利率风险也日益凸显，一些中小商业银行由于风险管理能力相对较弱，在利率波动中面临较大的经营压力。

准确度量利率风险是商业银行有效管理利率风险的前提和基础。通过科学合理的利率风险度量方法，商业银行可以量化利率波动对其资产负债价值和净利息收入的影响，从而为风险管理决策提供有力依据。只有准确了解自身面临的利率风险水平，商业银行才能制定出针对性的风险管理策略，采取有效的风险控制措施，如调整资产负债结构、运用金融衍生工具进行套期保值等，以降低利率风险对经营业绩的不利影响，保障自身的稳健经营和可持续发展。在当前复杂多变的金融市场环境下，加强我国商业银行利率风险度量的研究，具有紧迫性和必要性。

本研究旨在深入探讨我国商业银行利率风险度量的相关问题，通过对利率风险度量方法的比较分析和实证研究，揭示我国商业银行利率风险的现状和特征，为商业银行选择合适的利率风险度量方法提供参考依据，进而提出针对性的利率风险管理建议，以提高我国商业银行的利率风险管理水平，增强其在利率市场化环境下的竞争力和抗风险能力。这不仅有助于商业银行自身的稳健发展，也对维护我国金融市场的稳定和经济的健康发展具有重要意义。

1.2国内外研究现状

随着金融市场的发展和利率市场化进程的推进，商业银行利率风险度量成为国内外学者关注的重要研究领域。国内外学者在该领域取得了丰富的研究成果，为商业银行利率风险管理提供了理论支持和实践指导。然而，随着金融市场环境的不断变化和金融创新的日益活跃，利率风险度量研究仍存在一些空白和不足。

国外对商业银行利率风险度量的研究起步较早，在理论和实践方面都取得了较为丰硕的成果。早期的研究主要集中在利率风险的基本概念和传统度量方法上。上世纪70年代以前，商业银行主要采用利率敏感性缺口分析等简单方法来度量利率风险。这种方法通过计算利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额，来衡量利率变动对银行净利息收入的影响。虽然该方法简单直观，易于理解