TMT行业月报：算力芯片迭代带动光模块更新需求；稳定币新政策为金融IT发展创造机遇-250717.pdfVIP

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2025年年07月月17日日

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通信

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证券研究报告—行业定期报告

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投资评级：强于大市TMT行业月报：算力芯片迭代带动光模块更新

相对指数表现

需求；稳定币新政策为金融IT发展创造机遇

[Table_Chart]

1.29通信计算机沪深300报告摘要

0.91[Table_Summary]

2025年6月1日至6月30日，大盘涨幅明显，根据同花顺数据，

0.53

沪深300指数上涨2.5%，其中通信行业涨幅最高上涨14.09%，计算

0.15

-0.22机行业上涨7.11%。A股强势突破年内新高，7月初A股达到3500点。

-0.60地缘风险降温、政策宽松加码、外资持续流入三大动力驱动市场。通信

2024/72024/102025/12025/42025/7

资料来源：Wind板块，英伟达宣布在欧洲建设20家“AI工厂”，两年内将欧洲算力提

升10倍，首批项目需部署1.8万套GraceBlackwell系统，博通紧跟

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高新技术组

分析师：肖立戎（分析师）着发布TH6交换机芯片，将单波速率推至200G，直接引爆1.6T光模

联系方式：0871块需求，受此影响，国内光模块厂商估值大幅反弹。计算机板块，随着

邮箱地址：xiaolr@

资格证书：S1200521020001政策发力，资本市场改革深化持续推动金融行业基本面改善，券商信创

稳步推进，传统金融机构围绕新型技术的新一轮IT改革，加速了云计

算在金融行业的应用实践，此外，2025年陆家嘴论坛开幕式上，央行

推出八项金融开放举措，其中设立数字人民币国际运营中心，推进数字

人民币国际化运营与金融市场业务，为数字金融创新提供服务，新政策

为软件板块创新营造良好政策环境，软件行业也迎来新的市场热度。

通信行业

随着英伟达推进GB300产品进程，其推出将加速共封装光学

（CPO）技术的1.6Tbps互连方案的需求增长，根据TrendForce数据

预测，2025年全球光收发模块出货量将超过3000万块，同比增长55%。