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2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金业绩评价历年真题摘选带答案(5套合计100道单选)

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金业绩评价历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】在基金业绩评价中，夏普比率（SharpeRatio）的计算公式中分母是资产收益率的波动率，波动率通常用哪项指标衡量？

【选项】A.方差B.标准差C.最大回撤D.然后风险

【参考答案】B

【详细解析】夏普比率公式为（超额收益/波动率），波动率指资产收益率的样本标准差，标准差反映收益的离散程度，方差是其平方。最大回撤和尾部风险属于其他风险指标，与夏普比率分母无关。

【题干2】以下哪项是特雷诺比率（TreynorRatio）的核心衡量对象？

【选项】A.信息比率B.资产风险溢价C.资产收益与市场收益的协方差D.夏普比率

【参考答案】C

【详细解析】特雷诺比率公式为（资产收益-无风险利率）/（市场收益-无风险利率），本质是衡量每单位市场风险带来的超额收益，与资产收益与市场收益的协方差直接相关。信息比率涉及信息系数，夏普比率基于整体波动率。

【题干3】当基金A的夏普比率高于基金B时，是否一定说明基金A的风险调整后收益更好？

【选项】A.是B.否C.需要看基准收益率D.取决于投资期限

【参考答案】B

【详细解析】夏普比率比较需满足同一样本区间和风险自由度，若基金A与B的基准或持有周期不同，直接比较可能失真。例如，基金A在短期波动大，基金B在长期稳定，需结合具体评价场景判断。

【题干4】基金业绩评价中，最大回撤（MaxDrawdown）的计算公式为（历史最大损失/基准收益）×100%，若某基金在2023年1月1日至12月31日的最大回撤为15%，基准收益为8%，则实际最大回撤数值为？

【选项】A.15%B.8%C.17.35%D.8.82%

【参考答案】C

【详细解析】最大回撤公式为（基准收益-最低点收益）/(基准收益-初始收益)，但此处题干简化为（最大损失/基准收益）×100%，即（-8%×15%）/8%=-15%，实际应为（1-0.85）/1-0.92=17.35%。选项C通过相对值计算得出。

【题干5】在基金业绩归因分析中，Brinson模型将基金收益分解为哪三个维度？

【选项】A.主动风险暴露B.资产配置C.个股选择D.市场风险

【参考答案】C

【详细解析】Brinson模型分解为资产配置收益（Beta贡献）、主动风险暴露收益（行业Beta贡献）和个股选择收益（个股Beta贡献）。选项C仅包含个股选择，需完整三个维度（资产配置、行业Beta、个股选择）才对，但题目选项设计存在陷阱。

【题干6】下列哪项是信息比率（InformationRatio）的核心指标？

【选项】A.超额收益B.基准收益率C.风险调整收益D.最大回撤

【参考答案】A

【详细解析】信息比率=（超额收益/年化跟踪误差），反映每单位跟踪误差带来的超额收益，与基准收益率无关。风险调整收益是广义概念，最大回撤属于风险指标。

【题干7】在基金业绩评价中，若基金A的夏普比率（2.0）和特雷诺比率（0.5）均高于基金B（夏普1.5，特雷诺0.3），则说明？

【选项】A.基金A整体风险调整收益更好B.基金A在波动率风险下表现更优C.基金A在市场风险下表现更优D.无法比较两者优劣

【参考答案】A

【详细解析】夏普比率综合考量波动率风险，特雷诺比率侧重市场风险（Beta风险）。若两项均高于B，说明基金A在波动率和市场风险下均优于B，整体风险调整收益更好。若仅夏普高或特雷诺高，需结合评价侧重点判断。

【题干8】基金业绩评价中，风险调整收益率的计算公式为（资产收益-无风险利率）/（风险调整系数），其中风险调整系数通常用哪项指标表示？

【选项】A.标准差B.方差C.夏普比率分母D.最大回撤

【参考答案】A

【详细解析】风险调整系数即波动率（标准差），与夏普比率分母一致。方差是标准差的平方，最大回撤属于非参数指标。夏普比率分母本身是波动率，但选项C表述不完整。

【题干9】在基金业绩比较基准的选择中，主动管理型基金的基准通常采用？

【选项】A.市场指数B.基金公司自定指数C.基金资产组合的历史收益率D.行业平均收益率

【参考答案】A

【详细解析】主动型基金以市场指数（如沪深300）为基准，反映其相对于市场的超额收益。自定指数或历史组合可能失真，行业平均需明确统计口径。

【题干10】