【开源证券-2025研报】盖世食品（836826）：北交所信息更新：双工厂产能释放+海珍味增长快，成立新加坡子公司加速国际布局.pdfVIP

北交所信息更新

北

交双工厂产能释放+海珍味增长快，成立新加坡子公司加速国际布局

所盖世食品（836826.BJ）

研——北交所信息更新

究

2025年07月22日

诸海滨（分析师）

投资评级：增持（维持）zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

日期2025/7/222025Q1：营收1.30亿元，同比+22%，归母净利润889万元，同比+18%

当前股价(元)12.742024年公司实现营收5.34亿元，同比增长9.04%，归母净利润4107.57万元，同

一年最高最低(元)18.82/4.83比增长17.79%；2025Q1，公司实现营收1.30亿元，同比增长22.32%，归母净

北总市值(亿元)17.90利润889.28万元，同比增长17.85%，扣非归母净利润832.50万元，同比增长

交

所流通市值(亿元)7.6726.74%。2024年末多春鱼子价格在2023年基础上未发生大幅度变化，未再发生

信总股本(亿股)1.41大额异常存货跌价，销售规模稳步扩大。考虑到2024年毛利率有小幅下滑，我

息

更流通股本(亿股)0.60们小幅下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利

新

近3个月换手率(%)637.56润0.44/0.50（原0.45/0.53）/0.59亿元，EPS为0.32/0.36/0.42元/股，对应当前股

价PE为40.4/35.5/30.4倍，看好公司募投产能释放，维持“增持”评级。

北交所研究团队2024年海珍味收入增速最快，公司进入双工厂阶段，产能释放中

2024年，公司海珍味产品收入增长最快，达到5899.34万元，同比增长51.77%。

盖世食品（江苏）有限公司于2024年5月8日正式开业，盖世食品进入双工厂

阶段，江苏工厂采用自主研发的冷冻调味产品智能生产线，下设研发及检测中心、

智能生产工厂，智能化升级后工厂设计产能将达年产1.5万吨，缓解公司产能问

题，并已通过相关体系认证的审核以及客户验厂，2024年开始生产，产能不断

释放。同时，江苏工厂建成后公司产品能够进一步辐射山东、江苏、安徽、上海、

开浙江。

源

证外销收入增长较快，公司持续挖掘大客户潜力，拓展国际市场

券

2024年，公司重点拓展大客户，继续深挖大客户潜力，围绕大客户需求配套资

证

券源，形成合力，增加业绩，增厚利润。继续建设经销商体系，探索试点新零售直

研播+达播线上营销模式。构建市场、营销和客服组成的立体营销系统，增强业绩

究

报驱动能力。2024年，公司内销收入2.58亿元，同比增长3.94%，外销收入2.76

告