正向循环贯通,产业拐点确立.pptx

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一、三大维度验证创新药产业拐点来临二、围绕核心技术周期配置FIC和BIC三、投资建议目 录四、风险提示

一、三大维度验证创新药产业拐点来临产业维度:光复之坡业绩维度:盈利元年政策维度:支付政策落地元年结论:开启业绩驱动中长期行情

图1技术周期与政策周期双重共振推动中国创新药产业全面升级资料来源:Wind、湘财证券研究所HypeCurve1.1产业维度:中国创新药产业跨入光复之坡阶段0?1:十年投入,创新生态搭建完成1?N:创新成果兑现期政策驱动:创新生态框架建设技术周期:免疫疗法资本驱动政策驱动:支付体系改革技术周期:下一代免疫疗法资本驱动:MNC开启业绩驱动中长期行情恒生指数

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