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2025年综合类-证券投资分析-第四章行业分析历年真题摘选带答案(5卷单选题百道集合)

2025年综合类-证券投资分析-第四章行业分析历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】在行业分析中，若某行业集中度CR4超过80%，通常表明该行业具有显著的哪种特征？【选项】A.完全竞争B.寡头垄断C.垄断竞争D.自由进入

【参考答案】B

【详细解析】行业集中度CR4超过80%表明市场由少数几家公司主导，符合寡头垄断的定义。完全竞争市场CR4通常低于40%，垄断竞争市场CR4在30%-80%之间，自由进入市场CR4极低。

【题干2】根据波特五力模型，下列哪项属于潜在进入者的威胁主要来源？【选项】A.现有企业规模经济B.产品差异化程度C.转换成本高低D.品牌忠诚度强弱

【参考答案】A

【详细解析】潜在进入者的威胁与现有企业的规模经济直接相关。规模经济会提高新进入者的成本，降低其市场份额预期。产品差异化（B）、转换成本（C）、品牌忠诚度（D）更多影响替代品威胁和供应商议价能力。

【题干3】在行业生命周期分析中，成长期企业的典型特征不包括？【选项】A.需求增长率持续超过10%B.利润率高于行业平均水平C.技术研发投入占比提升D.市场参与者数量快速增加

【参考答案】C

【详细解析】成长期企业技术研发投入占比通常处于稳定期，而非显著提升阶段。需求增长率（A）、利润率（B）、市场参与者（D）均为成长期典型特征。技术研发投入在导入期可能激增，成熟期则趋于稳定。

【题干4】政策风险对行业的影响程度与哪些因素正相关？【选项】A.行业监管框架完善度B.政策变动频率C.行业市场规模D.企业合规成本占比

【参考答案】B

【详细解析】政策风险与政策变动频率呈正相关关系。监管框架完善度（A）高的行业政策稳定性强，市场规模（C）大通常意味着政策关注度更高，但直接关联性不如政策变动频率。

【题干5】下列哪项属于技术替代风险的主要识别维度？【选项】A.专利到期时间B.研发投入强度C.产品迭代周期D.消费者教育成本

【参考答案】C

【详细解析】技术替代风险的核心在于技术迭代速度。产品迭代周期（C）缩短会加速替代进程。专利到期时间（A）影响知识产权风险，研发投入（B）反映企业应对能力，消费者教育成本（D）与替代成本相关。

【题干6】在评估行业竞争格局时，波特认为以下哪项是决定竞争强度的核心因素？【选项】A.行业利润率B.产品同质化程度C.资本退出壁垒D.客户集中度

【参考答案】B

【详细解析】产品同质化程度（B）直接影响价格竞争和利润率。高同质化导致企业缺乏差异化优势，竞争强度上升。行业利润率（A）是竞争结果而非原因，资本退出壁垒（C）和客户集中度（D）影响企业调整策略的灵活性。

【题干7】根据PESTEL分析框架，下列哪项属于经济环境（E）的直接影响因素？【选项】A.国际贸易摩擦B.货币政策调整C.宗教文化传统D.技术标准制定

【参考答案】B

【详细解析】经济环境（E）主要关注GDP增长率、利率、通胀率等宏观指标，货币政策调整（B）直接影响融资成本和投资需求。国际贸易摩擦（A）属于政治环境（P），宗教文化（C）属于社会环境（S），技术标准（D）属于技术环境（T）。

【题干8】在行业整合分析中，横向并购的主要目的是？【选项】A.扩大产品线B.优化供应链C.增强市场势力D.降低管理成本

【参考答案】C

【详细解析】横向并购（同行业企业并购）的核心目的是扩大市场份额和增强市场势力。扩大产品线（A）是纵向并购目标，优化供应链（B）涉及上下游企业整合，降低管理成本（D）是并购后的长期效应。

【题干9】下列哪项属于行业进入壁垒中的结构性壁垒？【选项】A.品牌知名度B.政府特许经营C.技术研发能力D.分销渠道控制

【参考答案】B

【详细解析】政府特许经营（B）属于政策性壁垒，技术研发能力（C）和分销渠道控制（D）是经济性壁垒，品牌知名度（A）属于心理性壁垒。结构性壁垒通常指市场结构本身产生的障碍。

【题干10】在评估行业集中度时，下列哪项数据最能反映市场垄断程度？【选项】A.赫芬达尔指数HHIB.洛伦兹曲线C.基尼系数D.巴菲特指数

【参考答案】A

【详细解析】赫芬达尔指数（HHI）通过平方计算各企业市场份额，能更敏感地反映市场垄断程度。洛伦兹曲线（B）和基尼系数（C）用于衡量收入/财富分配不平等，巴菲特指数（D）与市场估值相关。

【题干11】在行业生命周期分析中，成熟期企业的典型特征不包括？【选项】A.需求增长率稳定在5%-10%B.利润率开始下降C.技术研发投入占比提升D.市场参与者数量趋稳

【参考