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欧盟银行跨国并购效率剖析与决定因素探究

一、绪论

1.1研究背景与意义

随着全球经济一体化的不断深入，金融领域的全球化进程也在加速推进，国际金融市场的联系日益紧密，跨国金融交易愈发频繁。在这样的背景下，银行业作为金融体系的核心组成部分，为了适应全球金融市场的竞争与变化，纷纷寻求战略转型与扩张。跨国并购成为银行实现国际化经营、拓展市场份额、提升竞争力的重要战略手段。自20世纪90年代以来，全球银行业掀起了新一轮的跨国并购狂潮，大量银行通过跨国并购实现了规模的迅速扩张、业务领域的拓展以及资源的优化配置，推动了全球金融资源的重新分配和金融版图的重新划分，加速了金融经济一体化的进程。

在全球银行业跨国并购的浪潮中，欧盟地区因其独特的经济一体化背景和金融市场环境，成为了银行跨国并购活动的重要区域。欧盟通过一系列的政策和指令推动金融市场一体化，为银行跨国并购创造了相对宽松和有利的政策环境。自1992年欧盟单一市场计划实施以来，欧盟各国逐步消除金融服务领域的壁垒，促进资本、人员和服务的自由流动，使得银行跨国并购在欧盟内部得以蓬勃发展。许多欧盟银行通过跨国并购在欧洲乃至全球范围内扩大业务范围，增强市场竞争力，形成了一批具有国际影响力的大型跨国银行集团。例如，意大利联合信贷银行收购德国裕宝银行，交易价格约为200亿欧元，成为欧洲历史上最大的银行跨境并购案之一，合并完成后，意大利联合信贷银行成为欧洲第九大银行。这一案例充分体现了欧盟银行跨国并购在规模和影响力上的不断提升。

研究欧盟银行跨国并购效率及其决定因素具有重要的理论与现实意义。从理论层面来看，尽管已有不少学者对银行跨国并购进行了研究，但目前关于银行跨国并购效率及其决定因素的研究仍存在诸多不足。现有研究缺乏系统性和相关性，对效率决定因素的研究不够深入全面，且研究对象多集中于美国银行并购样本，针对欧盟银行跨国并购的深入研究相对较少。通过对欧盟银行跨国并购效率及其决定因素的研究，可以进一步丰富和完善银行跨国并购理论，弥补现有研究在欧盟区域研究的不足，深入探讨银行跨国并购效率的影响机制，为后续研究提供新的视角和理论支持。

从现实角度而言，我国银行国际化进程正在加速推进。在政府的政策支持和引导下，我国银行积极实施“走出去”战略，通过海外并购拓展国际业务，提升国际竞争力。然而，目前我国银行海外并购在一定程度上存在对并购效率重视不足的问题，部分并购活动未能达到预期的经济效益和战略目标。欧盟银行业在跨国并购方面拥有相对成熟的经验例证，通过对欧盟银行跨国并购效率及其决定因素的研究，可以为我国银行业提供宝贵的借鉴和参考。我国银行业可以从中吸取经验教训，了解不同因素对并购效率的影响，从而在未来的海外并购活动中更加科学合理地制定并购策略，提高并购效率，实现资源的优化配置和国际竞争力的有效提升，更好地应对国际金融市场的竞争与挑战，推动我国银行业国际化发展的稳健前行。

1.2研究方法与思路

在研究欧盟银行跨国并购效率及其决定因素时，本文综合运用多种研究方法，力求全面、深入地剖析这一复杂的经济现象。

本文运用文献研究法，对国内外关于银行跨国并购的相关文献进行了系统梳理。通过对大量经典文献和必威体育精装版研究成果的研读，深入了解银行跨国并购的理论基础，包括并购的动机理论、效率理论等，梳理前人在该领域的研究脉络和主要观点，明确已有研究的成果与不足，为本文的研究提供坚实的理论支撑和研究起点，从而找准研究的切入点和方向，避免重复研究，并在已有研究的基础上进行创新和拓展。

案例分析法也是本文重要的研究方法之一。通过选取欧盟银行跨国并购的典型案例，如意大利联合信贷银行收购德国裕宝银行等，对这些案例进行深入细致的分析。详细剖析并购的背景、过程、整合措施以及并购前后银行在财务指标、市场份额、业务拓展等方面的变化情况，从具体案例中总结经验教训，深入探究银行跨国并购过程中的实际问题和应对策略，以具体实例来验证和补充理论分析，使研究结果更具说服力和实践指导意义。

实证分析法是本文研究的核心方法。通过构建科学合理的数理统计模型，运用数据包络分析方法（DEA）等工具，对收集到的欧盟银行跨国并购的相关数据进行实证检验。选取合适的样本数据，确定效率指标和决定因素变量，如成本效率、技术效率、规模效率等效率指标，以及信息成本、经济一体化程度、东道国宏观经济指标、目标银行微观特征等决定因素变量，运用统计软件进行数据分析，以严谨的实证研究来确定银行跨国并购效率及其决定因素之间的关系，得出客观、准确的研究结论，为理论分析提供量化支持。

本文的研究思路是从理论分析出发，通过对银行跨国并购相关理论的梳理，构建银行跨国并购效率及其决定因素的理论分析框架。基于主并方视角，将所有决定因素细分为信息成本与经济一体化、东道国宏观经济影响因素、东道国中