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中国潮玩全球化：IP生态与千亿市场新范式.docx

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    证券研究报告

    2025年7月21日华安证券研究所

    2025年7月21日华安证券研究所

    分析师：金荣（S0010521080002）

    分析师：赵亮（S0010525070001）

    华安证券研究所

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    华安研究?拓展投资价值

    核心观点

    核心观点

    ?不同地区的潮玩行业处于不同的发展阶段，从空间上来看：1）中国：潮玩行业兴起+国内涌现数个优质IP运营商，可培育国内IP消费需求+当前人均潮玩花费较低，未来具备较高增长弹性；2）东南亚+拉美

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