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我国商业银行海外并购策略深度剖析——基于建设银行与民生银行案例

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在经济全球化与金融一体化的宏观背景下，跨国界的经济交流日益频繁，国际贸易与投资规模不断扩张。金融作为经济发展的核心驱动力，也加速了全球化进程，其中商业银行的海外并购成为重要的发展趋势。海外并购为商业银行提供了迅速拓展国际业务、获取优质资源、提升国际竞争力的机遇。

自20世纪90年代以来，全球银行业经历了多轮并购浪潮，国际大型银行通过并购实现了规模扩张、业务多元化和地域拓展，构建起全球化的经营网络。例如汇丰银行通过一系列并购活动，从一家区域银行发展成为在全球拥有广泛业务布局的金融巨头。在这一全球趋势的影响下，我国商业银行也积极投身海外并购。一方面，随着我国经济的持续高速增长，对外贸易和投资规模不断攀升，企业“走出去”步伐加快，对商业银行的跨境金融服务提出了更高要求。商业银行通过海外并购，可以更贴近客户，提供更全面、便捷的金融服务，满足企业国际化发展的需求。另一方面，国内金融市场竞争日益激烈，商业银行面临着利率市场化、金融脱媒等挑战，需要寻求新的业务增长点和利润来源。海外市场的广阔空间和潜在机遇，吸引着我国商业银行通过并购实现国际化布局，拓展业务领域，提升盈利能力。

近年来，我国商业银行海外并购活动愈发活跃。建设银行凭借稳健的战略规划和雄厚的资金实力，积极在国际市场寻找并购机会，通过并购拓展业务版图，提升国际影响力；民生银行则以创新的思维和敏锐的市场洞察力，探索特色化的海外并购路径，为自身的国际化发展注入新动力。然而，海外并购并非一帆风顺，其中涉及复杂的政治、经济、文化和法律环境，面临诸多风险与挑战。因此，深入研究我国商业银行海外并购策略，总结成功经验与失败教训，对于提升我国商业银行海外并购的成功率，推动其国际化进程具有重要的现实意义。

1.1.2研究意义

从理论层面来看，目前关于商业银行海外并购的研究虽然取得了一定成果，但仍存在一些不足。部分研究侧重于并购的宏观层面分析，对具体并购策略的深入研究相对欠缺；在并购绩效评估方面，方法和指标的选择也存在一定的局限性。通过对我国商业银行海外并购策略的研究，尤其是以建设银行和民生银行的案例为切入点，可以丰富和完善商业银行海外并购的理论体系。进一步深入探讨并购策略的制定与实施，如目标市场选择、目标企业评估、并购方式决策等，为后续研究提供更全面、深入的理论参考。同时，通过对案例的实证分析，有助于检验和改进现有的并购绩效评估方法和指标，提高评估的准确性和科学性，使理论研究更贴合实际并购活动。

在实践意义上，对我国商业银行海外并购策略的研究，对银行业的国际化发展具有重要的指导价值。对于正在或计划进行海外并购的商业银行而言，本研究可以提供具体的策略建议和实践经验借鉴。通过分析建设银行和民生银行在海外并购过程中的成功经验与失败教训，如如何准确把握市场机遇、合理评估目标企业、有效应对并购风险等，帮助其他银行在制定海外并购战略时，做出更科学的决策，提高并购成功率，降低并购风险。从国家金融战略层面来看，推动商业银行海外并购的成功实施，有助于提升我国银行业的国际竞争力，增强我国在国际金融市场的话语权，促进我国金融市场与国际金融市场的深度融合，推动人民币国际化进程，为我国经济的持续健康发展提供有力的金融支持。

1.2国内外研究现状

国外对商业银行海外并购的研究起步较早，成果丰硕。在并购动因方面，VanderVennet（1996）通过对欧洲银行业并购案例的研究发现，追求规模经济与范围经济是银行海外并购的重要动机，银行希望通过并购扩大业务规模，降低单位运营成本，实现多元化经营，拓展业务领域，提高资源利用效率。在并购绩效评估上，Houston和Ryngaert（1994）运用事件研究法，分析了美国银行业并购对股东财富的影响，研究表明短期内并购能为收购方股东带来显著的财富效应，但长期效果并不稳定，受多种因素制约。在风险研究领域，Kohers和Nanda（1998）指出银行海外并购面临政治风险、文化差异风险等，这些风险会对并购的顺利进行和整合效果产生负面影响，如政治局势不稳定可能导致政策变动，增加并购不确定性；文化差异可能引发管理冲突，阻碍业务协同。

国内学者对商业银行海外并购的研究随着我国银行业国际化进程逐步深入。在并购动因方面，李富有、刘莹（2008）认为我国商业银行海外并购旨在拓展国际市场、提升国际竞争力，随着国内市场竞争加剧，海外市场的广阔空间为银行提供了新的发展机遇，通过并购可以快速进入目标市场，获取当地客户资源和市场份额，提升品牌国际影响力。在并购绩效方面，史燕平、徐晓光（2011）采用财务指标分析法，对我国商业银行海外并购绩效进行评估，发现并购后银行在短期内财