我国商业银行不良资产证券化的风险识别与管控策略研究.docxVIP

我国商业银行不良资产证券化的风险识别与管控策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，随着我国经济进入新常态，商业银行不良资产问题逐渐凸显。根据中国银保监会发布的数据，2024年商业银行不良贷款余额呈现持续上升趋势，不良贷款率也维持在一定高位。这不仅对商业银行的资产质量和盈利能力造成了严重影响，也威胁到整个金融体系的稳定。不良资产的存在占用了银行大量的资金，降低了资金的使用效率，限制了银行对实体经济的支持力度。

在这样的背景下，不良资产证券化作为一种有效的资产处置方式，受到了广泛关注。不良资产证券化是指将缺乏流动性但具有可预期未来现金流的不良资产，通过结构性重组、信用增级等手段，转变为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。这种方式可以帮助商业银行快速处置不良资产，提高资产流动性，改善资产负债结构，同时也为投资者提供了新的投资渠道，促进金融市场的多元化发展。

不良资产证券化在我国的发展历程可以追溯到20世纪末，但由于各种原因，一直未能大规模开展。近年来，随着金融市场的不断完善和政策环境的逐渐宽松，不良资产证券化迎来了新的发展机遇。2020年，中国人民银行、中国银保监会等部门联合发布了一系列政策文件，鼓励商业银行开展不良资产证券化业务，进一步推动了这一领域的发展。

研究我国商业银行不良资产证券化风险控制具有重要的现实意义。一方面，对于商业银行来说，有效的风险控制可以帮助其降低不良资产证券化过程中的风险，提高资产处置效率，保障自身的稳健运营。另一方面，对于金融市场来说，合理的风险控制措施可以增强投资者信心，促进不良资产证券化市场的健康发展，维护金融体系的稳定。此外，研究不良资产证券化风险控制还有助于完善我国金融市场的风险管理体系，为金融监管部门制定相关政策提供参考依据。

1.2国内外研究现状

国外对于不良资产证券化的研究起步较早，理论体系相对成熟。20世纪50年代，Arrow和Debreu就以数理统计方法为金融资产证券化奠定了理论基础，后续随着资产证券化的发展，研究不断深入。GreenBaum和Thacker（1987）提出信息不对称模型，预测银行资产证券化倾向；Henderson（1988）认为证券化可分散融资风险，提高金融市场效率；Morris（1990）等阐述了资产证券化的资产重组、风险隔离、信用增级三大基本原理。在不良资产证券化风险研究方面，国外学者重点关注信用风险、市场风险等。如一些研究通过构建模型对不良资产支持证券的信用风险进行量化评估，分析债务人违约概率、回收率等因素对信用风险的影响。在风险控制措施上，强调通过合理的交易结构设计、信用增级手段以及完善的法律法规来降低风险。

国内对不良资产证券化的研究相对较晚，但近年来发展迅速。在可行性研究方面，李勇论证了其可行性与必要性，而胡伟献等则因不良资产质量、定价机制、金融中介机构不完善等因素对可行性持否定态度，不过更多学者认为虽存在障碍，但不良资产证券化在我国仍具实施可能。在风险研究层面，国内学者结合我国金融市场特点和商业银行实际情况，分析不良资产证券化面临的多种风险。信用风险上，关注债务人信用状况、发起人道德风险以及第三方信用担保的有效性；市场风险方面，探讨利率波动、资产价格变动对证券化产品的影响；流动性风险研究中，分析我国金融市场深度和广度不足对证券化产品流通的制约。

在风险控制措施探讨上，国内研究从多方面展开。制度建设上，呼吁完善相关法律法规，明确各参与主体权利义务，规范交易流程；交易结构设计方面，研究如何优化资产池构建、分层结构安排，以降低风险；信用增级手段研究中，分析内部增级（如优先-次级结构、超额抵押等）和外部增级（如第三方担保、保险等）在我国的适用性；投资者教育与培育方面，强调提高投资者风险识别和承受能力，以促进市场健康发展。

尽管国内外在不良资产证券化风险与控制研究取得诸多成果，但仍存在不足。国外研究多基于成熟金融市场，其结论在我国不完全适用；国内研究虽结合国情，但在风险量化模型构建、风险控制措施有效性实证检验等方面还有待加强。同时，对于金融科技在不良资产证券化风险控制中的应用研究还不够深入，随着大数据、人工智能等技术在金融领域的广泛应用，如何利用这些技术提升风险控制水平是未来研究的重要方向。本文将在已有研究基础上，深入分析我国商业银行不良资产证券化面临的风险，并结合金融科技发展趋势，探索更有效的风险控制策略。

1.3研究方法与创新点

本研究综合运用多种方法，力求全面、深入地剖析我国商业银行不良资产证券化风险控制问题。

文献研究法：广泛查阅国内外关于不良资产证券化的学术文献、政策文件以及行业报告。梳理国内外在不良资产证券化风险与控制方面的研究成果，了解理论发展脉络，分析现有研究的不足，为本文研究奠定坚实的理论基