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后危机时代我国商业银行流动性管理：挑战、策略与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融领域，商业银行作为核心组成部分，其稳健运营对金融稳定与经济发展起着举足轻重的作用。流动性管理作为商业银行经营管理的关键环节，关乎银行的生存与发展。后危机时代，全球经济金融格局发生深刻变革，商业银行流动性管理面临着前所未有的挑战与机遇，深入研究这一课题具有极为重要的现实意义。

2008年全球金融危机犹如一场金融海啸，席卷了世界各国，众多金融机构遭受重创，商业银行也未能幸免。此次危机充分暴露出商业银行流动性管理的薄弱环节，凸显了流动性风险管理的重要性。危机过后，全球经济进入深度调整期，金融市场不确定性显著增加。经济增长的波动、金融监管的强化、金融创新的加速以及利率市场化的推进，共同改变了商业银行的经营环境，对其流动性管理提出了更高的要求。

从经济增长的角度来看，后危机时代经济增长的波动幅度增大，不确定性增强。经济增速的放缓会导致企业和居民的资金需求下降，进而影响商业银行的贷款业务，使银行的资金来源与运用结构发生变化。与此同时，经济的不确定性会导致市场信心受挫，投资者和储户的行为变得更加谨慎，资金的流动速度和方向难以预测，增加了商业银行流动性管理的难度。

在金融监管方面，为了防范类似金融危机的再次爆发，各国纷纷加强金融监管，出台了一系列严格的监管政策。巴塞尔协议Ⅲ的推出，提高了对商业银行资本充足率、流动性覆盖率和净稳定资金比例等指标的要求。这些监管要求迫使商业银行必须更加注重流动性管理，优化资产负债结构，提高流动性储备水平，以满足监管标准。

金融创新在为商业银行带来新的业务机会和盈利增长点的同时，也增加了其流动性管理的复杂性。金融衍生品的不断涌现、互联网金融的快速发展以及金融业务的跨界融合，改变了金融市场的竞争格局和资金流动模式。商业银行需要不断适应这些变化，加强对新型金融业务的风险管理，确保流动性安全。

利率市场化的推进是后危机时代金融领域的又一重要变革。随着利率市场化程度的提高，利率波动更加频繁，商业银行的存贷利差收窄，盈利压力增大。为了应对这些挑战，商业银行不得不拓展业务领域，创新金融产品和服务，这也使得其资产负债结构更加复杂，流动性风险进一步加大。

商业银行流动性管理对金融稳定和经济发展具有不可替代的重要意义。从金融稳定的角度来看，商业银行是金融体系的核心枢纽，其流动性状况直接影响着整个金融体系的稳定性。一旦商业银行出现流动性危机，可能引发挤兑风潮，导致银行倒闭，进而引发系统性金融风险，危及整个金融体系的安全。在2008年全球金融危机中，雷曼兄弟的倒闭就是由于流动性枯竭引发的，随后危机迅速蔓延，导致全球金融市场动荡不安。因此，加强商业银行流动性管理，确保其稳健运营，是维护金融稳定的关键。

从经济发展的角度来看，商业银行作为资金融通的重要中介，为实体经济提供了必要的资金支持。合理的流动性管理能够确保商业银行有足够的资金满足企业和居民的贷款需求，促进经济增长。商业银行通过对流动性的有效配置，可以引导资金流向实体经济的重点领域和薄弱环节，推动产业结构调整和经济转型升级。相反，如果商业银行流动性管理不善，出现资金短缺或流动性过剩的情况，都会对经济发展产生负面影响。资金短缺会导致企业融资困难，制约企业的发展和投资，进而影响经济增长；而流动性过剩则可能引发通货膨胀和资产泡沫，破坏经济的稳定运行。

综上所述，后危机时代商业银行流动性管理面临着严峻的挑战，其重要性不言而喻。深入研究这一课题，不仅有助于商业银行提高自身的风险管理水平，增强应对风险的能力，实现稳健经营，还有助于维护金融稳定，促进经济的健康发展。因此，对后危机时代我国商业银行流动性管理进行研究具有重要的理论和现实意义。

1.2国内外研究现状

国外对商业银行流动性管理的研究起步较早，相关理论较为丰富。早期，学者们主要关注商业银行流动性的基本概念和衡量指标。如Diamond和Dybvig（1983）提出的D-D模型，从银行活期存款的功能、缺陷和优化角度，证明银行因其持有的流动性转换而不会被其他机构或市场取代，同时指出商业银行提供的核心服务是流动性的转换，将缺乏流动性的资产转化为高流动性的债务，这一过程带来了商业银行的流动性问题，合同的特殊性使得均衡的结果是多重的，挤兑也是均衡的可能结果之一，该模型为商业银行流动性管理的研究奠定了重要基础。

随着金融市场的发展和金融创新的不断涌现，学者们开始深入研究流动性管理的策略和方法。在20世纪60年代以前，商业银行基本采取资产管理策略，通过加强对资产流动性的管理，来实现资产负债结构的平衡。资产管理策略在理论上经历了商业贷款理论（又称真实票据理论）、资产转换理论和预期收入理论三个阶段。而在20世纪60、70年代，