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我国金融机构应对大宗商品价格波动风险的措施建议

摘要：受国内市场需求减弱等因素影响，煤炭、铁矿石、铜等大宗商品价格在2014出现大幅下跌；部分地区相关行业企业下游销售回款滞后。部分大宗商品贸易融资企业固有的经营模式难以为继，经营困难、偿还能力下降，重大风险暴露时有发生，因经营恶化、资金链断裂等引发的老板跑路、外部骗贷、挪用资金等案件频发，引发银行债务违约，不良贷款率上升。为合理应对当前大宗商品贸易融资风险蔓延局面，保障业务健康发展，本文对大宗商品贸易价格波动情况及融资业务进行简要分析，并对如何防范大宗商品价格波动带来的贸易融资风险提出了针对性措施建议。

关键词：金融机构；大宗商品；价格波动

中图分类号：F830文献识别码：A文章编号：1001-828X（2016）010-000-03

一、大宗商品交易概况

（一）大宗商品的定义

大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。大宗商品主要包括能源商品、基础原材料和大宗农产品三个类别，涉及石油天然气行业、有色金属行业、建材行业、钢铁行业、煤炭行业、农产品行业等。

（二）大宗商品的特点

大宗商品有四个特点，一是价格波动较大，可利用期货进行套期保值。二是供需量大，主要为工业基础原材料。三是易于分级和标准化，期货合约事先规定了交割商品的质量标准。四是易于储存、运输，保证期货实物交割的顺利进行。

（三）我国大宗商品交易市场

目前我国是多种大宗商品的世界第一大进口国，正在大力发展多层次的商品交易市场体系。我国大宗商品交易市场包括期货交易市场、现货交易市场和电子交易市场。现货市场是大宗商品交易市场的基础；期货市场是现货市场的高级表现形式，具有发现价格和套期保值的功能；电子交易市场借助现代物流和电子交易的技术手段，是连接期货与现货市场的桥梁。

1.期货交易市场

目前我国共四家商品期货交易所，分别是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海国际能源交易中心。

2.现货电子交易市场

现货交易主要采用网上电子交易的形式。2013年全国大宗商品电子交易市场达到538个，分布于全国32个省市，涉及能源、化工、煤炭、纺织、金属稀贵、酒类、矿产品、

CRB指数为代表的大宗商品指数近期连创新低，体现出中国制造业经济处于收缩状态。

（三）大宗商品价格波动与行业分析――以煤炭大宗商品为例

煤炭大宗商品目前以动力煤为主，包括褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤、气煤以及少量的无烟煤。煤炭在世界一次能源消费中所占比重为26.5%，低于石油所占比重37.3%，高于天然气所占比重23.9%，动力煤产量占煤炭总产量的80%以上。我国的动力煤消费结构中，有65%以上是用于火力发电；其次是建材用煤，约占动力煤消耗量的20%左右，以水泥用煤量最大；其余的动力煤消耗分布在冶金、化工等行业及民用。

1.动力煤行业概况。分地区看，我国动力煤资源主要集中在华北和西北地区。华北地区的动力煤资源储量占全国动力煤查明资源储量的46.09%，西北地区也高达39.98%，即“两北”地区的动力煤资源储量占全国的80%以上。而工业发达的华东地区仅占全国动力煤资源储量的1.77%，东北和中南地区的动力煤占全国动力煤资源储量也仅为5.02%。我国动力煤生产企业主要集中在中西部。全国最大的动力煤生产企业为神华集团，煤种主要为不粘煤，是具有低硫、低磷、低灰和高发热量的优质动力煤。2012年，神华集团共有生产煤矿62个，神华集团生产原煤4.6亿吨，商品煤销售6.05亿吨，自营铁路运量完成3.43亿吨，发电2854.45亿度，港口吞吐量完成1.36亿吨。其次是中煤集团和大同煤矿集团。

2.价格行情分析。2014年以来动力煤价格持续下跌，国内煤炭市场表现为“高产量、高库存、低需求”。国内经济形势不乐观，加上春夏之交，水力发电情况较好，以及环保方面的要求不断加大，对火电需求形成了持续的压制。尤其四、五月份，水电持续、大幅增长，电煤消费受到抑制。六月份，电厂和港口的煤炭库存均处于高位，夏季用煤高峰尚未到来，不能刺激下游采购欲望，也不能增加有效需求。在电煤消费持续低迷之下，电力企业和主要发运港口、接卸港口不断升高的煤炭库存，对环渤海地区动力煤价格下跌压力不断增大。进入七月份，尽管气温回升，但民用电增长不明显；大煤企降价有利于其争夺市场份额，但无法带动需求，下游用户的去库存依然较慢。八月份开始，随着国内外煤炭供应减少，以及下游需求明显提升，预计国内煤价可能企稳止跌。不断走低的煤炭价格会影响进口煤数量，从而扩大国内煤炭市场份额。

3.未来行业走势判断及相关行业分析

未来行业走势判断。下一