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第三章利息和利率

第一节利息的含义及实质

利息的含义和作用利息是借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。

利息存在的基础是商品货币经济关系。化资源配置约束资金借入者的行动积聚资金市场信号显示和调节经济利息的作用：

利息的实质利息的来源?利息同信用一样，在不同的社会生产方式下反映着不同的经济关系01.02.03.04.

凯恩斯:利息是放弃流动偏好(灵活偏好)所得的报酬。

利息就其本质而言，是剩余价值的贰马克思:壹特殊表现形式，是利润的一部分叁

第二节利率的含义与种类

利率就是利息率，是指借贷期间内利息额同本金（贷出资本额）之间的比率。利率是衡量利息量的尺度0102一、概念

利率的表示方法与计息方法1利率的表示方法有3种:年利率月利率日利率2

计算利息通常有2种基本方法单利:利息=本金×利率×期限期限复利:利息=本金[（1+利率）-1]

复利法反映了利息的本质特征。

现值（资金在现在的瞬时价值或一定时间间隔后的资金新值在现在的价值）终值（指按资金的现值计息，经过一定时间间隔后的资金新值）分别表现了资金在不同时间的价值。010203

二.利率的种类（利率体系）

1、长期利率和短期利率通常以一年期以内为短期，一年期以上为长期

固定利率是指在整个借贷期内，不作调整的利率浮动利率是指在借贷期内可以进行调整的利率2、固定利率和浮动利率

固定利率和浮动利率的利弊?

浮动利率适用于中长期借贷。

官定利率、市场利率和公定利率官定利率:由中央银行或政府金融管理部门确定的利率市场利率:利率的变化由市场的供求关系来决定的利率公定利率:是由非政府部门的民间金融组织或金融行业组织确定和公布的利率

——基准利率：是指在利率体系中带动和影响其他利率的利率——一般利率：按照正常标准执行的利率——优惠利率：低于正常标准的利率0102034、基准利率、一般利率和优惠利率

大多数国家的基准利率为中央银行再贴现率，即中央银行向商业银行等金融机构办理票据贴现所收取的利息率我国：存贷款利率基准利率决定了市场利率

名义利率和实际利率名义利率是指不考虑通货膨胀因素，以名义货币所表示的利率01实际利率是指名义利率扣除通货膨01胀率后的利率01

01实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率02名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率

对实际利率的计算通常会出现三种情况：名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率。名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零。名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。

1名义利率与通货膨胀率之间存在3一般情况下，名义利率会因物价上涨而上2很复杂的关系4涨，又会因物价的回落而回落。但名义利5率与通货膨胀率之间的变化并非是同步的。

01就实际利率来看,有两种:02事后的实际利率：名义利率－实际发生的通货膨胀率03事前的实际利率：名义利率－预期的通货膨胀率

01存款利率、贷款利率与证券利率03——证券利率指各种有价证券的名义收益率，如国库券、企业债券、金融债券的利率等。02——利差：贷款利率与存款利率之间的利率差

第三节决定和影响利率水平的因素

一、西方学者的利率决定理论

古典学派的储蓄投资理论（真实利率理论）基本观点：利率决定于储蓄和投资的相互作用。利率决定于储蓄与投资相均衡的那一点。此时的利率是均衡利率该理论的核心是储蓄=投资

2、新古典的利率理论（可贷资金供求决定论）基本观点：利率是由可贷资金的供给和可贷资金的需求决定的。

凯恩斯学派的流动偏好利率理论01（货币供求决定论）02利率决定于货币市场供求的均衡水平。03关于货币供给和货币需求各自的变动，04凯恩斯认为，货币供给是由货币当局05决定的外生性变量，货币需求则取决06于人们对货币的“流动性偏好”。07

01所谓流动偏好，是指人们在心理上偏02好流动性，愿意持有货币而不愿持有03其他缺乏流动性资产的欲望。04凯恩斯：流动偏好即手持现金是利息的05递减函数，利息就是人们放弃流动偏好06的报酬。

二、影响利率的主要因素

011、平均利润率马克思：在利率的变化范围内，有两个因素决定着利率的高低：02——利润率——总利润在贷款人与借款人之间分配的比例

01借贷资金的供求状况02这是决定市场利率水平的直接因素

国家经济政策（中央银行的货币政策、政府预算赤字）——利率是国家调控经济的重要杠杆——如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将同方向变化

01物价水平（通货膨胀率）02物价与名义利率之间存在着一种互动的关系03名义利率=实际利率+通货膨胀率

汇率水平汇率变动——外汇收支——国内资金市场供求关系变化——利率变动

2019利率平价理论：012020两国利率之差等于汇率的变动率。0220