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宏观研究-人民币汇率专题深度研究：从定价模式和资本流动看人民币.docx

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    2025年07

    2025年07月10日

    总量研究

    宏观深度

    宏观深度

    证券分析师

    刘思佳S0630516080002

    liusj@

    联系人

    邓尧天

    dytian@

    从定价模式和资本流动看人民币

    ——人民币汇率专题深度研究

    投资要点

    人民币汇率的定价逻辑与市场回顾。汇率是一国货币相对于另

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