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证券研究报告·行业深度
居民财富端转型展望:再平衡、信义非银金融
义务与基金投顾—财富管理2025中期策略
核心观点
在后资管新规时代,“基金净值上涨而投资者实际收益欠佳”维持强于大市
这一核心矛盾的根源,在于资产端净值化转型中的产品供给,与赵然
居民财富低波动需求难以匹配的矛盾。投资者非理性申购赎回行zhaoran@
为导致基金净值表现无法充分转化为投资者账户的实际收益。解021-68801600
决该矛盾的难点在于:即使资产端遵循科学的资产配置理念并执SAC编号:S1440518100009
行再平衡策略,若财富端资金特性无法适配,其本身的流向与操SFC编号:BQQ828
作也将削弱资产配置策略的有效性,二者互为因果,相互影响。亓良宸
因此,实现资产和财富的合理匹配至关重要。本文重点聚焦财富qiliangchen@
端,深入研究信义义务和买方投顾应承担的角色定位,并探讨如SAC编号:S1440524080005
何通过服务模式创新、产品结构优化及考核激励机制完善等举
措,更有效地赋能投资者完成资产配置目标。
发布日期:2025年07月01日
摘要市场表现
70%
在后资管新规时代,大类资产呈现持续的轮动特征:从“茅
50%
指数”的价值坚守到新能源赛道的成长热潮,从量化策略的算法
30%
博弈到债券市场的不断新高,再到红利策略的持续扩容等。巨量10%
1-10%
资金在不同资产间流转,其本质是财富端居民资金属性与资产端
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收益特征的动态博弈。市场看似显现出充裕的流动性,但结构存444///555555
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专注于金融公司,实体制造业,销售代理公司的企业文化和实体项目或者互联网项目的策划编写润色,曾经协助多家基金公司,保险代理公司,房地产代销公司等初创企业完成企业文化和人事营销等制度的编写,由于疫情影响离开了喜欢的首都。
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