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2025年中期传媒行业投资策略报告：IP与AI并驾齐驱.docx

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    证券研究报告

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    正文目录

    把握IP、AI双主线，展望行业新变革 6

    市场表现：2025年行情表现亮眼，估值震荡调整 6

    业绩分析：2024年业绩承压，2025Q1业绩同比显著回暖 7

    行业展望：把握IP、AI双主线，展望行业新变革 8

    IP：深耕孵化+联动双路径，谷子、盲盒、卡牌三大商业形态备受关注 9

    IP经济：Z世代+情绪价值，推动谷子、盲盒、卡牌三大商业形态发展 9

    谷子：市场快速发展，赋能传统商城转型刺激线下消费 11

    盲盒：潮玩、文创及IP衍生多领域融合，消费潜力充足 14

    卡牌：集换式卡牌主导市场，线下市场增长显著

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