玻璃玻纤特种电子布系列一：算力产业链高景气赛道，高端卡位奇点或已至.pdfVIP

行业报告|行业专题研究

玻璃玻纤证券研究报告

2025年07月06日

投资评级

特种电子布系列一：算力产业链高景气赛道，高端卡位奇点或行业评级强于大市(维持评级)

已至上次评级强于大市

当前受全球算力景气预期提升带动，特种电子布（低介电一代/二代/低膨胀）

高景气预期仍有望继续上修，三代布进度有望加速。我们跟踪低介电/低膨

胀电子布下游终端分别应用于通信基础设施和半导体封装领域。

低介电电子布：算力设备“高速信号铺路者”

低介电（LowDK）电子玻纤布是一种终端用于电子行业的高性能材料，能够

减少信号传输中的能量损失，提高信号完整性和传输速度。

行业走势图

低膨胀电子布：芯片封装“热稳定守护者”

低膨胀（LowCTE）电子布来看，其终端主要应用于高端手机等芯片封装载玻璃玻纤沪深300

板中，具有低气泡、低膨胀系数等特点，与无碱E玻纤相比，膨胀系数降低22%

35%，显著提高基板可靠性。16%

10%

卡位公司4%

➢中材科技：泰玻技术沉淀多年，扩产项目在即。公司低介电电子布一-2%

-8%

代产品，2023年下半年起量，2024年下半年加速放量。25年4月12-14%

2024-072024-112025-03

日，公司公告特种玻纤布投资项目产能由2600万米提升至3500万米，

项目建设总投资14.3亿元，建设期12个月，预计26-27年公司低介资料来源：聚源数据

电电子布产能将进一步抬升。相关报告

➢宏和科技：中高端电子布纯品类公司，募投项目有望进一步提高产能。1《玻璃玻纤-行业研究简报:LowDK电

当前公司在LowDK/CTE（低介电/低热膨胀系数）等高端领域布局，下子布需求释放，25年有望迎业绩释放

游客户包括生益科技、联茂电子、台光集团、台燿科技、南亚新材等期》2025-01-07

知名公司。公司通过必威体育精装版募投项目（1254吨高性能玻纤布），有望乘2《玻璃玻纤-行业研究周报:浮法需求

此次AI、高频通信等需求“东风”，迎来新发展阶段。南强北弱，光伏玻璃价格平稳》

➢国际复材：特种布研究颇早，可实现低介电一二代产品弹性生产。目2023-12-17

前公司成功开发的LDK坩埚及漏板技术攻克了纱线“零气泡”难题，3《玻璃玻纤-行业研究周报:纯碱价格

单台产能大幅提升，拉丝台位从最初的个位数扩增至数十台，且可实上涨，光伏玻璃库存略增》2023-12-03

现低介电纱一代、二代的弹性生产。

➢菲利华：石英布产能储备优。公司石英纤维产品主要有石英纤维纱系

列、石英纤维布系列等，产品主要应用于光通信、光学、半导体