巴克莱-中国婴儿配方奶粉报告:成长的烦恼(全球食品行业)(202003).pdfVIP

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GlobalFood

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Growingpains

Onceastronggrowthengine,Chineseinfantformulahas

becomeachallengedcategorygiventhelowerbirthrate,

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However,innovativecompanieswithsuper-premiumbrands

intherightchannelsandregionscouldbuckthetrend.

BarclaysCapitalInc.and/oroneofitsafiliatesdoesandseekstodobusinesswithcompanies

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SummaryofourRatings,PriceTargetsandEarningsChangesinthisReport(allchangesareshowninbold)

CompanyRatingPricePriceTargetEPSFY1(E)EPSFY2(E)

OldNew12-Mar-20OldNew%ChgOldNew%ChgOldNew%Chg

EuropeanConsumerStaplesNeuNeu

Danone(BNFP/DANO.PA)OWOW52.9080.0070.00-134.033.88-44.254.08-4

NestleSA(NESNSW/NESN.S)OWOW90.13115.00105.00-94.644.34-65.054.72-7

ReckittBenckiserGroupPLC(RB/LN/RB.L)OWOW515067006400-4287.0287.0-304.9304.9-

Source:BarclaysResearch.Sharepric

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