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本刊专稿

中国养老金融：现实困境、

国际经验与应对策略

董克用张栋

[摘要]大力发展养老金融，是在传统养老方式面临挑战的背景下，拓展新的养老模式、满足

老年人多元化养老方式的必由之路。养老金融的概念界定为满足全体社会成员养老需

求而开展的各种金融活动的统称，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。

目前我国养老金融发展还处于起步阶段。发达国家大都构建了相对完善的养老金体

系，并与资本市场很好地结合。中国养老金融的创新发展应重构养老金体系，夯实老

年群体养老金收入；合理引导市场投资，增加老年财产性收入；扶持养老产业金融，

创造良好的养老生活环境。

[关键词]养老金融；养老金；养老服务；养老产业

[中图分类号]D63[文献标识码]A

挑战的背景下，拓展新的养老模式，满足老年人多

一、中国养老金融发展背景与概念界定元化养老方式的必由之路，因此，大力发展养老金

融日益成为社会各界关注的焦点。

在经济和社会发展的推动下，我国养老事业取传统的养老金融概念主要局限于养老金及其资

得了长足发展，但快速的老龄化发展，又对我国养产运作领域，其实涉及养老供给的其他领域如养老

老金体系和老年人经济保障带来诸多挑战。应对老产业、养老服务等也都离不开金融的支持，尤其是

龄化离不开金融的媒介融通作用，通过金融工具和在老年人养老需求不断增加的背景下，通过金融的

技术更好地增加养老供给，是在传统养老方式面临支持推动相关产业和服务的发展，显得尤为重要。

[基金项目]中国行政体制改革研究会行政改革研究基金委托研究项目“老龄化社会趋势与养老体系建设研究”

（2017CSOASRJJKT013）。

[作者简介]董克用，中国人民大学公共管理学院教授、博士生导师，中国养老金融50人论坛秘书长；张栋，中国

人民大学公共管理学院社会保障研究所博士研究生，中国养老金融50人论坛青年研究员。

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本刊专稿

本文在已有研究的基础上，将养老金融的概念界定金、PPP（政府与社会资本合作）支持养老产业发

为满足全体社会成员养老需求而开展的各种金融展等诸多的模式，支持大众的社会化养老产业发展。

活动的统称，[1]包含三个方面的内容：一是养老金但目前我国养老金融发展还处于起步阶段，仍然面

金融，主要是养老金制度安排和养老金资产管理；临一系列的挑战。

二是养老服务金融，指的是金融机构围绕老年人（一）政策和体制障碍制约了养老金金融供给

财产管理需求而进行的相关金融服务；三是养老在养老金制度安排方面，发达国家大多采取