期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷附答案详解（轻巧夺冠）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为（）美分／蒲式耳。

A.50；-50

B.-50；50

C.0；50

D.0；0

【答案】：C

【解析】本题可根据看涨期权和看跌期权内涵价值的计算方法，分别计算出执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权在标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时的内涵价值，进而判断正确选项。步骤一：明确看涨期权和看跌期权内涵价值的计算方法-看涨期权内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），若标的资产价格小于或等于执行价格，内涵价值为0。-看跌期权内涵价值的计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），若执行价格小于或等于标的资产价格，内涵价值为0。步骤二：计算看涨期权的内涵价值已知执行价格为450美分／蒲式耳，标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳，由于400＜450，即标的资产价格小于执行价格，根据看涨期权内涵价值的计算方法，此时看涨期权的内涵价值为0。步骤三：计算看跌期权的内涵价值已知执行价格为450美分／蒲式耳，标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳，由于450＞400，即执行价格大于标的资产价格，根据看跌期权内涵价值的计算方法，可得看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分／蒲式耳）。综上，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看涨期权的内涵价值为0美分／蒲式耳，看跌期权的内涵价值为50美分／蒲式耳，答案选C。

2、在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。

A.比较大

B.和平时相等

C.比较小

D.不确定

【答案】：A

【解析】本题可根据流动性与冲击成本的关系来判断在流动性不好的市场中冲击成本的大小。冲击成本是指在交易中需要迅速而且大规模地买卖证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。在流动性不好的市场中，市场上可交易的证券数量相对较少，买卖双方的交易活跃度较低。当投资者进行大规模交易时，由于市场缺乏足够的承接能力，为了尽快完成交易，投资者往往需要以更有利对方的价格来吸引交易对手，这就会导致交易价格与预期价格之间的偏差增大，进而使得冲击成本比较大。所以在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大，本题答案选A。

3、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

【解析】本题可通过分别计算每一种期货合约的盈亏情况，再将其汇总来确定该投资者的总体盈亏。步骤一：计算7月铜期货合约的盈亏投资者买入10手7月铜期货合约，买入价格为35820元/吨，对冲平仓时成交价格为35860元/吨。期货交易中，每手通常为5吨。买入合约，价格上涨则盈利，盈利计算公式为：（平仓价格-开仓价格）×交易手数×每手吨数。7月铜期货合约盈利为：\((35860-35820)×10×5=40×10×5=2000\)（元）步骤二：计算9月铜期货合约的盈亏投资者卖出20手9月铜期货合约，卖出价格为36180元/吨，对冲平仓时成交价格为36200元/吨。卖出合约，价格上涨则亏损，亏损计算公式为：（平仓价格-开仓价格）×交易手数×每手吨数。9月铜期货合约亏损为：\((36200-36180)×20×5=20×20×5=2000\)（元）步骤三：计算11月铜期货合约的盈亏投资者买入10手11月铜期货合约，买入价格为36280元/吨，对冲平仓时成交价格为36250元/吨。买入合约，价格下跌则亏损，亏损计算公式为：（开仓价格-平仓价格）×交易手数×每手吨数。11月铜期货合约亏损为：\((36280-36250)×10×5=30×10×5=1500\)（元）步骤四：计算总体盈亏将三种期货合约的盈亏情况汇总，总体盈亏=7月合约盈利-9月合约亏损-11月合约亏损，即\(2000-2000-1500=-1500\)（元），负号表示亏损，所以该投资者亏损1500元。综上，答案选B。

4、（）的主要功能是规避风险和发现价格。

A.现货交易

B.远期交易

C.期货交易