期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库附参考答案详解（b卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（）

A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券

B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券

C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券

D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券

【答案】：B

【解析】本题可根据最便宜可交割债券的相关概念，对各选项进行逐一分析。选项A：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益率。隐含回购利率反映了期货空头买入国债现货并用于交割所获得的收益率。若隐含回购利率低，意味着通过该债券进行交割获利少，所以隐含回购利率最低的债券并非最便宜可交割债券，该选项错误。选项B：在国债期货交易中，空方拥有选择对自己最有利的债券进行交割的权利。由于隐含回购利率反映了期货空头买入国债现货并用于交割所获得的收益率，隐含回购利率越高，说明利用该债券进行交割获利越大，对空方越有利，所以隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券，该选项正确。选项C：转换因子是为了使不同期限和票面利率的债券具有可比性，对债券进行标准化调整的一个系数。转换因子与债券是否为最便宜可交割债券并无直接关联，不能简单地认为转换因子最大的债券就是最便宜可交割债券，该选项错误。选项D：同理，转换因子最小的债券也不一定就是最便宜可交割债券，转换因子大小与是否为最便宜可交割债券没有必然联系，该选项错误。综上，本题正确答案是B选项。

2、某投资者共购买了三种股票A、B、C占用资金比例分别为30％、20％、50％，A、B股票相1于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（）。

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

【解析】本题可根据股票组合β系数的计算公式来求解C股票的β系数。步骤一：明确股票组合β系数的计算公式股票组合的β系数等于各股票占用资金比例与对应β系数乘积之和。设股票A、B、C的β系数分别为\(\beta_A\)、\(\beta_B\)、\(\beta_C\)，各自占用资金比例分别为\(w_A\)、\(w_B\)、\(w_C\)，则该股票组合的β系数\(\beta_p\)计算公式为：\(\beta_p=w_A\beta_A+w_B\beta_B+w_C\beta_C\)。步骤二：分析已知条件已知投资者购买股票A、B、C占用资金比例分别为\(w_A=30\%=0.3\)、\(w_B=20\%=0.2\)、\(w_C=50\%=0.5\)；A、B股票相对于某个指数而言的β系数分别为\(\beta_A=1.2\)、\(\beta_B=0.9\)；股票组合的β系数\(\beta_p=1\)。步骤三：代入数据求解\(\beta_C\)将上述已知条件代入股票组合β系数计算公式\(\beta_p=w_A\beta_A+w_B\beta_B+w_C\beta_C\)中，可得：\(1=0.3\times1.2+0.2\times0.9+0.5\times\beta_C\)先计算等式右边前两项的值：\(0.3\times1.2+0.2\times0.9=0.36+0.18=0.54\)则原方程可转化为：\(1=0.54+0.5\times\beta_C\)移项可得：\(0.5\times\beta_C=1-0.54=0.46\)两边同时除以\(0.5\)，解得：\(\beta_C=0.46\div0.5=0.92\)所以C股票的β系数应为\(0.92\)，答案选B。

3、某多头套期保值者，用5月小麦期货保值，入市成交价为2030元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2160元/吨。同时将期货合约以2220元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是()

A.1960

B.1970

C.2020

D.2040

【答案】：B

【解析】本题可根据多头套期保值实现完全保护的原理来计算该保值者现货交易的实际价格。步骤一：明确多头套期保值实现完全保护的含义在多头套期保值中，实现完全保护意味着通过期货市场的盈利弥补了现货市场价格上涨带来的成本增加，使得实际采购成本等于开始建仓时的期货价格。步骤二：计算期货市场的盈利期货市场盈利=平仓价格-入市成交价。已知入市成交价为\(2030\)元/吨，平仓价格为\(2220\)元/吨，则期货市场盈利为：\(2220-2030=190\)（元/吨）步骤三：计算现货交易的实际价格因为实现了完全保护，所以现货交易的实