期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库附答案详解【完整版】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、（2022年7月真题）某年1月22日，A银行（买方）与B银行（卖方）签署一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2．84%，名义本金为1000万元，协议签订时，市场上3个月SHIBOR为2．80%，每三个月互换一次利息，假如事后第一个参考日市场3个月SHIBOR为2．9%，则第一个利息交换日（4月22日）（）

A.B银行按2.80%支付利息，按2.84%收取利息

B.B银行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息

C.B银行按2.80%收取利息，按2.84%支付利息

D.B银行按2.90%支付利息，按2.84%收取利息

【答案】：A

【解析】本题可根据利率互换的基本原理来分析每个选项是否正确。利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。在本题中，A银行作为买方，B银行作为卖方，双方签署了一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2.84%，名义本金为1000万元，每三个月互换一次利息。选项A：协议签订时市场上3个月SHIBOR为2.80%，但在利息交换时，应根据事后第一个参考日的市场3个月SHIBOR（即2.9%）来确定浮动利率。B银行作为卖方，会按固定利率2.84%收取利息，按浮动利率（参考日的SHIBOR2.9%）支付利息。所以选项A中说B银行按2.80%支付利息是错误的，该项错误。选项B：在利率互换中，B银行作为收取固定利率、支付浮动利率的一方。第一个参考日市场3个月SHIBOR为2.9%，那么B银行应按2.90%支付浮动利息，按协议规定的固定利率2.84%收取利息。而此选项说B银行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息，与实际的利率互换支付方向相反，该项错误。选项C：同选项A的分析，在利息交换时应依据参考日的SHIBOR2.9%，而不是协议签订时的2.80%。所以选项C中说B银行按2.80%收取利息是错误的，该项错误。选项D：根据利率互换的规则，B银行作为收取固定利率、支付浮动利率的一方，在第一个利息交换日，当市场3个月SHIBOR为2.9%时，B银行应按2.90%支付浮动利息，按2.84%收取固定利息，该项正确。综上，本题答案选D。

2、某投资者欲采金金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元／蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元／蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉米合约。当（）该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。

A.价格下跌至2.80美元／蒲式耳

B.价格上涨至3.00美元／蒲式耳

C.价格为2.98美元／蒲式耳

D.价格上涨至3.10美元／蒲式耳

【答案】：A

【解析】本题考查金字塔卖出方式建仓的相关知识。金字塔卖出方式是指在卖出合约后，如果价格下跌，则进一步卖出合约，且随着价格下降，卖出的合约数量应逐渐减少。在本题中，投资者先以3.05美元／蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约，之后价格下跌到2.98美元／蒲式耳时，又卖出2手5月玉米合约。按照金字塔卖出方式的原则，要继续卖出1手玉米期货合约，价格应该继续下跌。选项A：价格下跌至2.80美元／蒲式耳，符合价格继续下跌的要求，投资者可以根据金字塔卖出方式继续卖出1手玉米期货合约，该选项正确。选项B：价格上涨至3.00美元／蒲式耳，价格并没有下跌，不满足金字塔卖出方式中继续卖出合约的条件，该选项错误。选项C：价格为2.98美元／蒲式耳，价格没有进一步下跌，不符合金字塔卖出方式中继续卖出合约的条件，该选项错误。选项D：价格上涨至3.10美元／蒲式耳，价格上涨不符合金字塔卖出方式的要求，不能继续卖出合约，该选项错误。综上，答案选A。

3、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项逐一进行分析，判断其正确性。选项A：跨期套利是指在同一交易所同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，进而利用不同交割月份合约的价差变动来获利的交易行为，也就是利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易，该选项说法正确。选项B：跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。牛市套利是买入较近月份合约同时卖出较远月份合约；熊市套利是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约；蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。所以该选项说法正确。选项C：牛市套利是买入较近月份的合约同时卖出较远月