《中级财务管理》重难点问题汇总.docx

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中级

《中级财务管理》重难点问题汇总

【重难点问题·1】企业的组织形式

组织形式

个人独资企业

公司制企业

优点

创立容易、经营管理灵活自由、不需要缴纳企业所得税

（1）容易转让所有权

（2）有限债务责任

（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的股东和经营者退出后仍然可以继续存在

（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金

缺点

（1）需要业主对企业债务承担无限责任

（2）难以从外部获得大量资金用于经营

（3）个人独资企业所有权的转移比较困难

（4）企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡

（1）组建公司的成本高

（2）存在代理问题

（3）双重课税

【提示】除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。

【重难点问题·2】企业财务管理目标理论

（一）利润最大化

优点

缺点

有利于企业资源的合理配置和整体经济效益的提高

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值

（2）没有考虑风险问题

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

（4）可能导致企业短期行为倾向

（二）股东财富最大化

优点

缺点

（1）考虑了风险因素

（2）在一定程度上能避免企业短期行为

（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

（1）通常只适用于上市公司

（2）股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况

（3）强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够

（三）企业价值最大化

优点

缺点

（1）考虑了取得收益的时间

（2）考虑了风险与收益的关系

（3）能克服企业在追求利润上的短期行为

（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰

（1）过于理论化，不易操作

（2）对于非上市公司而言，在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方法的影响，很难做到客观和准确

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（四）相关者利益最大化

优点

缺点

（1）有利于企业长期稳定发展

（2）体现了合作共赢的价值理念

（3）较好地兼顾了各利益主体的利益

（4）体现了前瞻性和现实性的统一

—

（五）各种财务管理目标之间的关系

（1）上述各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

（2）以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

【重难点问题·3】财务管理目标与利益冲突

相关关系人

相关关系人

利益冲突的表现

协调方式

股东与管理层

股东：追求财富最大化

经营者：获取更多的报酬、享受、规避风险

（1）解聘

（2）接收

（3）激励：股票期权和绩效股

大股东与中小股东

（1）利用关联交易转移上市公司的资产

（2）非法占用上市公司巨额资金，或以上市公司的名义进行担保和恶意筹资

（3）通过发布虚假信息进行股价操纵，欺骗中小股东

（4）为大股东委派的高管支付不合理的报酬及特殊津贴

（5）采用不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益

（1）完善上市公司的治理结构，使股东大会、董事会和监事会三者有效运行，形成相互制约的机制。具体而言，首先，采取法律措施增强中小股东的投票权和知情权。其次，提高董事会中独立董事的比例，独立董事可以代表中小股东的利益，在董事会中行使表决权。最后，建立健全监事会，保证其独立性，有效实现其监督职能，并赋予监事会更大的监督与起诉权

（2）规范上市公司的信息披露制度，保证信息的完整性、真实性和及时性。同时，应完善会计准则体系和信息披露规则，强化对信息披露的监管，加大对信息披露违规行为的处罚力度

股东与债权人

（1）股东要求经营者改变举债资金的原定用途，增大偿债风险

（2）未经现有债权人同意，举借新债，致使原有债权的价值降低

（1）限制性借债

（2）收回借款或停止借款

【重难点问题·4】财务管理环境

（一）经济环境—经济周期中不同阶段的财务管理战略

复苏

繁荣

衰退

萧条

增加厂房设备

扩充厂房设备

停止扩张

建立投资标准

实行长期租赁

继续建立存货

出售多余设备

保持市场份额

建立存货储备

提高产品价格

停产不利产品

压缩管理费用

开发新产品

开展营销规划

停止长期采购

放弃次要利益

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中级

复苏

繁荣

衰退

萧条

增加劳动力

增加劳动力

削减存货

削减存货

停止扩招雇员裁减雇员

（二）经济环境—通货膨胀水平

通货膨胀对企业财务活动的影响

（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求

（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失

（3）引起利率上升，加大企业的筹资成本

（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度

（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难

应对措施

初期