期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解及答案详解【典优】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（）。

A.乘积

B.较大数

C.较小数

D.和

【答案】：D

【解析】本题考查蝶式套利中居中月份合约数量与较近月份和较远月份合约数量的关系。蝶式套利是跨期套利中的一种常见形式，它由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。在蝶式套利操作中，居中月份合约的数量需要与较近月份和较远月份合约数量之和相匹配，这样才能构建合理的套利组合。选项A，合约数量之间不存在乘积的关系，所以A选项错误。选项B，居中月份合约数量并非是较近月份和较远月份合约数量中的较大数，所以B选项错误。选项C，同理，也不是较小数，所以C选项错误。选项D，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的和，该选项正确。综上，答案选D。

2、当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.跨期套利

B.展期

C.期转现

D.交割

【答案】：B

【解析】本题主要考查在套期保值期限超过一年且市场上无对应远月期货合约挂牌时应采取的操作。选项A：跨期套利跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以利用不同月份之间的价差变动来获利的交易行为。其目的并非解决套期保值期限长且无对应远月合约的问题，所以选项A不符合题意。选项B：展期展期是指在套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，将近期合约平仓，同时在更远期月份建立相同方向的期货头寸的操作。通过展期可以延续套期保值的期限，满足企业长期套期保值的需求，所以选项B正确。选项C：期转现期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。它主要是为了方便买卖双方交割，与本题中因无对应远月合约而采取的操作无关，所以选项C不符合题意。选项D：交割交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。这并不是解决套期保值期限长且无对应远月合约问题的方法，所以选项D不符合题意。综上，答案选B。

3、相同条件下,下列期权时间价值最大的是（）.

A.平值期权

B.虚值期权

C.看涨期权

D.实值明权

【答案】：A

【解析】本题可根据不同类型期权的特点，结合时间价值的相关知识来判断各选项。分析选项A平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的期权。平值期权的内在价值为零，期权价格全部由时间价值构成。由于平值期权处于一种临界状态，其未来有可能转变为实值期权而具有内在价值，也有可能转变为虚值期权仍然没有内在价值，这种不确定性使得投资者愿意为其支付较高的时间价值。所以平值期权具有较大的时间价值。分析选项B虚值期权是指期权的行权价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）标的资产的市场价格的期权。虚值期权的内在价值同样为零，但是其转变为实值期权的可能性相对平值期权较小。因为虚值期权距离行权有利状态还有一定距离，未来实现盈利的可能性相对较低，所以投资者愿意为其支付的时间价值相对平值期权要小。分析选项C看涨期权是一种期权合约，赋予持有者在特定时间以特定价格买入标的资产的权利。看涨期权可以是平值、虚值或实值状态，仅说看涨期权并不能明确其时间价值的大小，其时间价值大小取决于具体处于平值、虚值还是实值状态。所以该选项无法确定是否具有最大的时间价值。分析选项D实值期权是指期权的行权价格低于（看涨期权）或高于（看跌期权）标的资产的市场价格的期权。实值期权具有内在价值，其期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。随着期权到期日的临近，实值期权的时间价值会逐渐减少。并且实值期权已经具备了内在价值，未来价值进一步提升的不确定性相对平值期权要小，所以其时间价值通常小于平值期权。综上，在相同条件下，平值期权时间价值最大，答案选A。

4、某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差称为（）。

A.价差

B.基差

C.差价

D.套价

【答案】：B

【解析】本题主要考查特定概念的定义。解题关键在于准确理解各选项所代表的概念，并与题干中描述的概念进行对比。选项A：价差价差是一个较为宽泛的概念，通常指不同价格之间的差值，但它没有明确针对现货价格与特定期货合约价格之间的价差这一特定情况，所以该选项不符合题意。选项B：基差基差的准确定义就是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，与题干描述完全相符，因此该选项正确。选项C：差价差价和价差类似，是一个通用术语，泛指不同价格之间的差异，不具有本题所要求的特定指向性，故该选项不正确。选项D：套价