建筑涂料行业市场分析.pdfVIP

建筑涂料行业市场分析

一、产业链：涂料需求以建筑居多，上游关注油价

涂料类型多样，建筑涂料以水性涂料为主

涂料是指涂于体表面形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防

腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料的总称。因早期涂料

大多以植油为主要原料，传统上又称油漆，现在合成树脂已取代植

油。根据分散介质不同，涂料可分为水性涂料、溶剂型涂料、粉末

涂料、无溶剂型涂粒等，其中以水性涂料与溶剂型涂料应用最为广泛。

水性涂料以水做溶剂或者做分散介质，包括水溶性涂料、水稀释性涂

料和水分散性涂料-（乳胶涂料•）三种，具有安全环保的优点。溶剂型

涂料以有机溶剂为分散介质，对施工环境要求更低，理化学性能与

色泽更优，但挥发质有毒性，且在生产、运输、存储中易产生爆炸

火灾。据中国建筑涂料协会披露，从世界平均水平来看，水性建筑涂

料目前约占所有建筑涂料的85%,我国也基本达到该平均水平。不

同于建筑涂料，工业涂料中由于水性涂料施工要求高、易腐蚀等原因,

占比仅为25%。按照成膜质不同，涂料可分为油脂类、天然树脂

类、酚醛树脂类、沥青类、醇酸树脂类、氨基树脂类、硝基类、过滤

乙烯树脂类、烯类树脂类、丙烯酸酯类树脂类、聚酯树脂类、环氧树

脂类、聚氨酯树脂类、元素有机类、橡胶类、纤维素类、其他成膜

类等。

1.2行业门槛不高，国内涂料同质化竞争激烈

因技术资金壁垒较低，涂料行业门槛不高。一方面是因生产技术壁垒

低，尤其是中低端涂料产品，涂料生产主要涉及配料、研磨、调漆、

过滤等，工艺复杂度不高，而核心的原材料技术如树脂、助剂、乳液

等大多掌握在外资品牌手中；另一方面涂料厂对硬件投资要求不高、

资金要求较低。从三棵树、亚土创能两家上市涂料公司看，其固定资

产占比处于建材行业较低水平、资产周率则处于较高水平。

以颜料钛白粉为例，国内低端通用型产品产量过剩，高质量产品仍需

进口。氯化法生产工艺作为钛白粉先进生产工艺，是世界钛白粉发展

的主导方向。据中国涂料工业协会介绍，2019年全球钛白粉总产量

达662万吨，其中氯化法产品占比39.7%,同期我国钛白粉产量318

万吨，其中氯化法产品占比6.6%,仍以高污染的传统硫酸法生产工

艺为主。尽管十“三五”期间行业开始推行清洁生产型的联产法硫酸法

工艺，但仍有较多废物产生。其次，我国氯化法钛白粉受制于发达国

家的严格技术封锁、发展缓慢，叠加国内钛资源品质低，不适合氯化

法生产工艺。近年来尽管国内氯化法在建、拟建产能较多，龙蟒佰利

联、云南新立钛业等企业陆续建成投产，但仍存在着技术相对落后，

产品质量不稳定的问题。另外，国内涂料发展速度较快，大部分涂料

研发都集中在树脂及配方研发上，助剂研发人员及专业设置不够，使

得很多助剂生产企业研发速度较为缓慢，高端助剂产品绝大多数被国

外把控。

图表3三棵树墙面涂料生产流程图

1.3下游需求以建筑居多，家装漆消费属性强

涂料应用领域广泛，国内建筑涂料占比过半。根据应用领域不同，涂

料可大致分为建筑涂料、工业涂料等，其中建筑涂料又分为墙面涂料

（内墙与外墙）、防水涂料、防火涂料等；工业涂料又分为木器家具

涂料、汽车涂料、船舶涂料.、公路涂料等。据中国涂料工业协会披露，

2021年中国涂料行业细分领域中建筑涂料占比最高、为52%,一般

工业漆与防护涂料紧随其后、占比超过10%,其余领域占比较小，

全球来看涂料细分领域占比与中国差异不大。

根据应用墙面不同，墙面涂料可分为内墙涂料与外墙涂料。内墙涂料

注重产品功能性，例如三棵树的鲜呼吸空气净化漆、BB漆、儿童健

康宝、鲜呼吸净味全效、360多效抗菌抗病毒