期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料（含答案详解）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（）交易。

A.股指期货

B.利率期货

C.股票期货

D.外汇期货

【答案】：D

【解析】本题主要考查金融期货交易的发展历程相关知识。1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）推出了外汇期货交易。这一举措开创了金融期货交易的先河。选项A，股指期货是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约，其产生时间要晚于外汇期货。选项B，利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，用于回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险，其推出时间也晚于外汇期货。选项C，股票期货是以单只股票或股票组合为标的物的期货合约，同样不是在1972年5月由芝加哥商业交易所推出的。所以本题正确答案是D。

2、2017年3月，某机构投资者预计在7月将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1.25，当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本，防止到7月国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A.买进10手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买进125手国债期货

D.卖出125手国债期货

【答案】：A

【解析】本题可先明确投资者的操作方向，再计算出国债期货合约的数量，进而确定正确选项。步骤一：判断投资者在国债期货市场的操作方向投资者预计在7月将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，为锁住成本，防止到7月国债价格上涨带来成本增加的风险，该投资者需要在国债期货市场上进行买入套期保值操作，即应该买进国债期货，所以可排除B、D选项。步骤二：计算应买进的国债期货合约数量已知套期保值比率等于转换因子，转换因子为1.25，要对冲800万元面值的现券。国债期货合约的面值通常为100万元，我们先计算800万元面值现券对应的期货合约数量。计算公式为：应买入国债期货合约数量=需对冲现券面值÷国债期货合约面值×转换因子。将数据代入公式可得：\(800\div100\times1.25=10\)（手），即要对冲800万元面值的现券须买进10手国债期货。综上，答案选A。

3、若债券的久期为7年，市场利率为3.65%,则其修正久期为（）。

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

【答案】：B

【解析】本题可根据修正久期的计算公式来计算给定债券的修正久期。步骤一：明确修正久期的计算公式修正久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，其计算公式为：修正久期=久期÷(1+市场利率)。步骤二：分析题目所给条件已知债券的久期为7年，市场利率为3.65%，即0.0365。步骤三：代入数据进行计算将久期7年和市场利率0.0365代入上述公式，可得修正久期=7÷(1+0.0365)=7÷1.0365≈6.75。所以，该债券的修正久期为6.75，答案选B。

4、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（）有关。

A.预期利润

B.持仓费

C.生产成本

D.报价方式

【答案】：B

【解析】本题可根据正向市场中期货价格与现货价格差额的相关概念来分析各选项。正向市场是指期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格。在正向市场中，期货价格与现货价格的差额主要取决于持仓费。持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。因为持有现货需要支付这些成本，所以期货价格通常会高于现货价格，二者的差额大致等于持仓费，故选项B正确。选项A，预期利润是投资者对投资收益的一种预期，并非是期货价格与现货价格差额的决定因素，所以该选项错误。选项C，生产成本是生产产品所耗费的成本，它对商品的价格有一定影响，但不是正向市场中期货价格与现货价格差额的主要关联因素，因此该选项错误。选项D，报价方式是指商品价格的表示方式，如公开喊价、电子报价等，它与期货价格和现货价格的差额没有直接关系，所以该选项错误。综上，本题答案选B。

5、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。5月13日时对冲平仓时成交价格分别为6230元/吨，6200元/吨和6155元/吨。该套利交易的净收益是（）元。（期货合约规模为每手5吨，不计手续费等费用）

A.3000

B.3150

C.2250

D.2750

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出7月合约、9月合约以及11月合约的盈亏情况，再将三者相