期货从业资格之《期货基础知识》高分题库及答案详解（有一套）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货理论价差的计算公式来计算9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差。步骤一：明确相关概念及计算公式股指期货理论价差的计算公式为：\(F(T_2)-F(T_1)=S(r-d)(T_2-T_1)\)，其中\(F(T_2)\)和\(F(T_1)\)分别是不同到期时间的股指期货价格，\(S\)为现货指数，\(r\)为市场利率，\(d\)为股票红利率，\(T_2-T_1\)为两个交割时间的时间差。步骤二：确定各参数值-已知沪深300指数\(S=3500\)点；-市场利率\(r=5\%\)；-股票红利率\(d=2\%\)；-9月份合约到期时间可看作距离8月1日约1个月，12月份合约到期时间可看作距离8月1日约4个月，那么两个合约的时间差\(T_2-T_1=(4-1)\div12=\frac{3}{12}\)年。步骤三：代入公式计算理论价差将上述参数代入公式\(F(T_2)-F(T_1)=S(r-d)(T_2-T_1)\)可得：\[\begin{align*}3500\times(5\%-2\%)\times\frac{3}{12}\\=3500\times0.03\times\frac{3}{12}\\=105\times\frac{3}{12}\\=26.25（点）\end{align*}\]综上，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为26.25点，答案选D。

2、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（）。

A.多方10160元/吨，空方10580元/吨

B.多方10120元/吨，空方10120元/吨

C.多方10640元/吨，空方10400元/吨

D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】：A

【解析】本题可分别计算多头和空头进行期转现后的实际买卖价格，再结合选项得出答案。步骤一：计算多方实际买入价格对于多头而言，其开仓价格为\(10210\)元/吨，协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨。期转现后，多方的实际买入价格计算方式为：现货交收价格-（平仓价格-开仓价格）。将数据代入公式可得：\(10400-(10450-10210)\)\(=10400-240\)\(=10160\)（元/吨）步骤二：计算空方实际卖出价格对于空头而言，其开仓价格为\(10630\)元/吨，协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨，交割成本为\(200\)元/吨。期转现后，空方的实际卖出价格计算方式为：现货交收价格+（开仓价格-平仓价格）-交割成本。将数据代入公式可得：\(10400+(10630-10450)-200\)\(=10400+180-200\)\(=10580-200\)\(=10580\)（元/吨）综上，多方实际买入价格为\(10160\)元/吨，空方实际卖出价格为\(10580\)元/吨，答案选A。

3、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。该笔投机的结果是（）。

A.亏损4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.亏损1560美元

【答案】：B

【解析】本题可先计算出买入和卖出日元期货合约的总金额，再通过两者的差值来判断投机结果是盈利还是亏损。步骤一：计算买入日元期货合约的总金额已知投机者买入\(2\)张\(9\)月份到期的日元期货合约，每张金额为\)日元，成交价为\(0.006835\)美元／日元。根据“总金额\(=\)合约张数\(\times\)每张合约金额\(\times\)成交价”，可得买入时花费的总金额为：\(2\timetimes0.006835=170875\)（美元）步骤二：计算卖出日元期货合约的总金额半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为\(0.007030\)美元／日元。同