电力及公用事业行业2025年投资策略分析报告：水电电价竞争力，关注红利资产标杆水电.pdf

1、本文档共23页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

电力及公用事业

水电电价竞争力强，建议长期关注红利资

产标杆水电

——电力及公用事业行业2025年中期投资策略

证券研究报告-行业半年度策

略强于大市(维持)

电力及公用事业相对沪深300指数表现发布日期：2025年06月18日

投资要点：

电力及公用事业沪深300

20%

16%⚫电力及公用事业防御性强，业绩稳健增长。2024年，行业营业收

11%入和归母净利润实现双增长；2025年一季度，行业营收下降但归

2%母净利润逆势增长。截至2025年6月15日，电力及公用事业指数

-2%上涨2.25%，跑赢沪深300指数（-1.80%）4.05个百分点。截至

-6%

-11%2025年6月15日，在30个中信一级行业中，电力及公用事业指

2024.062024.102025.022025.06

数涨幅排名第14。

资料：中原证券研究所，聚源

⚫水电业绩最稳健、分红比例最高，核电受市场电价下行影响。2024

年，发电企业贡献了电力及公用事业行业超过82%的归母净利润。

从细分子行业看，市场电价下行、火电发电量同比下降，影响了火

该用户很懒，什么也没介绍

咨询Ta 进入空间

更多 >