非银金融行业《推动公募基金高质量发展行动方案》研究学习系列3：新发浮动费率基金深度观察，非对称上下浮动，锚定基准不放松.docx

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内容目录

引言：首批浮动管理费公募基金问世，新发产品数量占比约七成 3

浮费基金管理费浮动方法、其他费率历史对比 4

浮费基金管理费率浮动方法 4

浮费基金其他费率历史对比 5

首批试点基金公司及基金经理概况 5

基金经理经验以及历史管理基金数量 5

首批25位基金经理历史业绩好于同业 6

基金经理历史重仓股配置 7

浮费基金基准指数对比 8

浮费基金基准占比分布 8

历史主动权益类基金基准占比分布 9

浮费基金与历史基金的基准占比对比 9

投资建议 10

风险提示 11

浮费基金产品数量较少 11

政策执行力度不及预期 11

市场超预期波动导致投资者信心受挫 11

图表目录

图表1：《行动方案》浮动管理费率水平与持有期间产品实际业绩表现挂钩 3

图表2：新发24只浮费基金基本信息及托管费率/销售服务费率 3

图表3：基金管理费率根据持有期和超额收益率变化浮动 4

图表4：首批采用浮动管理费率主动权益基金经理历史管理产品业绩一览 6

图表5：首批浮费基金25位产品经理历史主动权益类产品超额收益率及对应模拟管

理费率 7

图表6：近三年公募基金业绩偏离（份额净值增长率-业绩比较基准收益率）产品区间占比和平均值计算 7

图表7：首批浮费基金产品经理历史重仓股持仓市值占比前20 8

图表8：首批24只浮费基金基准股票类指数构成 9

图表9：浮费基金与历史主动权益类基金的业绩比较基准权重对比 10

图表10：基于首批24只浮费基金基准指数构建的行业欠配情况 10

请务必阅读正文之后的重要声明部分基金名称基金类型基金经理基金公司

请务必阅读正文之后的重要声明部分

基金名称

基金类型

基金经理

基金公司

托管费率

销售服务费率（C类）

安信价值共赢A/C

偏股混合型基金

袁玮

安信基金

0.20%

0.50%

博时卓睿成长A/C

普通股票型基金

田俊维

博时基金

0.20%

0.60%

大成至臻回报A/C

偏股混合型基金

杜聪

大成基金

0.20%

0.60%

东方红核心价值A/C

偏股混合型基金

周云

东方红资产管理

0.20%

0.50%

富国均衡配置A/C

偏股混合型基金

孙彬

富国基金

0.20%

0.40%

工银泓裕回报

偏股混合型基金

郭雪松

工银瑞信基金

0.20%

-

广发价值稳进A/C

偏股混合型基金

王明旭

广发基金

0.20%

0.50%

宏利睿智领航A/C

偏股混合型基金

孟杰

宏利基金

0.20%

0.40%

华安竞争优势A/C

偏股混合型基金

栾超

华安基金

0.20%

0.40%

华夏瑞享回报A/C

偏股混合型基金

王君正

华夏基金

0.20%

0.50%

汇添富均衡潜力优选A/C

偏股混合型基金

卞正

汇添富基金

0.20%

0.40%

引言：首批浮动管理费公募基金问世，新发产品数量占比约七

成

当前浮动管理费率基金占比已达到《推动公募基金高质量发展行动方案》要求。《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）于2025年5月7日发布，首只使用浮动管理费率的新发基金（以下简称“浮

费基金”）于5月27日开始认购。我们通过基金日历功能截取了所有已披露的新发基金，截止当前（2025年6月9日），其中浮费基金分4

批认购，共24只，均为主动权益类基金，占全部37只主动权益类基金的64.9%，符合《行动方案》中提及“在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%”的要求。24只基金中，偏股混合型基金23只，占比95.8%，普通股票型基金1只，占比4.2%。

图表1：《行动方案》浮动管理费率水平与持有期间产品实际业绩表现挂钩

来源：证监会，

图表2：新发24只浮费基金基本信息及托管费率/销售服务费率

嘉实成长共赢A/C

偏股混合型基金

李涛

嘉实基金

0.20%

0.60%

交银瑞安A/C

偏股混合型基金

黄鼎

交银施罗德基金

0.20%

0.60%

景顺长城成长同行

偏股混合型基金

农冰立

景顺长城基金

0.20%

-

南方瑞享A/C

偏股混合型基金

李锦文,袁立

南方基金

0.20%

0.60%

鹏华共赢未来A/C

偏股混合型基金

袁航

鹏华基金

0.20%

0.60%

平安价值优享A/C

偏股混合型基金

何杰

平安基金

0.20%

0.60%

天弘品质价值A/C

偏股混合型基金

贾腾

天弘基金

0.20%

0.60%

万家新机遇同享A/C

偏股混合型基金

束金伟

万家基金

0.20%

0.5