2025 全球视角的黄金消费深度分析：深度研究，中国和印度为何偏爱黄金？.pptxVIP

深度研究：中国和印度为何偏爱黄金?——全球视角的黄金消费深度分析;;

1、全球黄金需求供给总览

2、全球各国家和地区黄金需求拆分

3、黄金ETF需求变化趋势

4、投资建议

5、风险提示

3;

1、全球黄金需求供给总览;

黄金需求量—YOY(%)

4554

1%

20142016%201920202024;

世界黄金需求量中金饰需求占比最高，央行购金近年来占比提升明显;

3%

1921%0228%

27%

32%

24%25%22%26%28%26%

7%7%8%

5%6%6%6%8%7%

30%

53%51%

20%

10%

0%;

金条和金币

2000

1186

1500

1000

1000

500

500

0

8;

2024年全球黄金供应量基本维持稳定;

回收金■生产商净套保金矿

110%

90%

28.1%25.6%24.5%26.3%24.6%24.5%26.6%27.4%24.3%24.0%25.0%27.5%

70%2%0%1%0%1%

50%

30%64.7%72.5%72.1%75.2%72.9%76.0%75.8%73.3%73.6%76.2%76.3%73.7%73.6%

10%

-1%-1%-1%0%——-1%0%0%—-1%

-10%;

110%

90%

26%25%28%27%26%28%30%28%24%25%24%25%25%

70%4%3%1%2%

50%

75%71%72%75%71%75%72%76%75%77%77%77%72%

30%

10%

-1%0%-3%-1%-1%2%

-10%

9;

2024年受金价大幅上涨影响，回收金同比增长显著;

2、全球各国家和地区黄金需求拆分;

口中国大陆和印度是全球主要的黄金消费市场，2024年分别占全球黄金消费总量的27%/26%。

□从黄金总消费量来看，受到高金价的影响，2024年下半年中国大陆地区黄金总消费量占比有一定下降，印度的黄金消费量占比相应地有所提升。;

6%5%7%;;

印度和中国大陆也是全球主要的金饰消费市场，2024年金饰消费占比分别为30%/26%;

28%26%

18%20%

7%

19%21%

19%18%;

■其他■欧洲国家美国土耳其中东■中国大陆印度

9%8%%11%;

黄金总消费量(吨);

2015

2020

1200

1000

800

600

400

200

0;

2024年下半年，受金价影响，中国大陆黄金总消费量下滑明显;;

金饰消费(吨);

2015■2016■2017■2018■2019■20202021■202220232024

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

印度中国大陆中东地区土耳其美国欧洲国家;

印度(吨)—YOY(%)

800