有哪些信誉好的足球投注网站- 1、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
2025年05月14日
【人保香港资产】外资机构对中美日内瓦联合声明的看法
5月12日，中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，还
将建立机制，继续就经贸关系进行协商。鉴于此前的局势剑拔弩张，而美国也尚未与英国
外的国家达成实质性成果，因此在日内瓦会谈之前的市场预期较低。
我们汇总了彭博、摩根大通、高盛、摩根士丹利、花旗、美银、瑞银的看法。大行普
遍认为，本次中美达成共识的速度之快、降低关税幅度之大远超预期。彭博社甚至直接指
出，美国做出了重大让步，几乎满足了中国的所有核心诉求，中国得到了所希望的理想结
果。随着美国对华平均关税税率降至约30%（不含今年之前的部分），对中国经济的冲击
将大幅下降，未来中国增长预期有望显著改善，如摩根大通将GDP预测从4.1%调升至
4.8%、高盛从4.0%上修至4.6%，但瑞银仍十分悲观。对后续国内政策的看法也存在分
歧，彭博认为中国会抓紧这一窗口期来落实各项稳增长措施、财政继续发力，但部分大行
则认为外部不确定性的降低使得国内短期加码刺激的必要性下降。
展望未来，大行普遍赞同，20%的芬太尼关税税率有望被继续降低，而如果分歧仍然
存在，90日的暂缓期也有可能继续延长。不过，参考2018-2019年中美谈判时的“一波
三折”，越往后推进达成共识的难度越大，不能排除关税重新被上调的可能性。
表格：各外资机构对关税政策影响的展望
关税对中国经济影响中国可能推出的刺激政策未来谈判展望
2025年GDP增长预测上调至4.6%，中通过政府支出提振内需是重中之重，需
与芬太尼相关的20%关税很可能被取
彭博美贸易将重启，美国贸易商会利用90天解决产能过剩问题，提高居民消费意愿
消，但是对等关税不太可能只有10%
窗口期来抢进口需要更持久的努力
加征的30%关税对中国GDP拖累从3%降至20%的芬太尼关税有降低空间，但中美
摩根大通1.5%，将全年增长预测从4.1%上调至/可能的谈判需要远超90天的时间，不
4.8%应排除再次提高关税的可能性
2025/26年全年实际GDP增速预测分别从货币政策四季度再次“双降”，今年广不确定性仍然高企，但误判的风险较
高盛
4.0%和3.5%上调至4.6%和3.8%义财政赤字率保持在13%前期更可控
第二季度GDP或比此前预期的4.5%更展现出从对抗转向有序谈判的初步迹
摩根士丹利高，第三季度GDP同比增长或稳定在/象，双方同意建立常设磋商机制，但
4%以上达成一个长效解决方案仍然困难
当前关税将拖累GDP增长最多2.2%，再减少了出台刺激的紧迫程度，进一步上有可能取消20%的芬太尼关税，但很难
花旗取消20%芬太尼关税，则对GDP的拖累进调财政赤字的概率降低，政策将更有耐一帆风顺，参考首次贸易战中，关税
一步降至0.6%心，只在数据变弱时推出刺激在暂缓后仍有升级
20%芬太尼关税或能消除，中国可能购
更好的出口数据将支撑中国的Q2GDP
美银
文档评论（0）